文 / 于良

不論歲月靜好或現世動盪，理財是每個追求財務自由者都需面對的課題。展望來年經濟情勢，持續觀察指標性影響因素，有助於理財的選擇和判斷。且不論理財老手或新手，身邊都須維持一定水位的現金存量，以備不時之需、儲備投資銀彈、或保守理財，定存都是不可或缺的理財工具。在波動大、變數多的2019年，就從管理培養自己的現金儲量開始，同時追蹤重點指標及重大事件發展，以把握投資機會、管理投資風險。

展望2019經濟
2018 年在全球經濟動盪中畫下句點，中美貿易摩擦、法國黃背心示威運動、美國聯準會持續升息、英國將脫歐、新興國家金融及債務風險等諸般不確定因素，將延續至2019 年使經濟成長放緩。眾多指標性國際組織均調降全球及主要經濟體的經濟成長率。其中國際貨幣基金組織預估，全球經濟成長率將由2018 上半年暫估值3.9％，下降至3.7％；美國則由2.7％降至2.5％、中國自6.4 ％ 調降為6.2 ％、歐元區及日本分別調為1.9％、0.9％；整體而言，各國經濟成長率均較2018 年下降0.1~0.4 個百分點。在諸多影響市場及經濟成長的因素中，以下二大因素最具指標性。
◎中美貿易戰
美國為縮小貿易逆差、保護智慧財產權、杜絕前沿技術外流，2018 年展開一連串貿易進口相關措施，例如鋼鋁相關產業加徵進口稅、對汽車產業展開調查、對中國外銷至美國產品加徵關稅等，連帶影響日本及德國的汽車外銷產業，使全球貿易及經濟備感壓力。國際貨幣基金組織表示，貿易是經濟成長的主要動力，如此關稅報復將導致2019 年全球經濟成長下滑0.8 個百分點。另知名經濟預測及商業諮詢機構IHS Markit 亦預估，2019年全球商品出口年增率將不到2018 的三分之一，僅有約3.1％。

這對外貿依存度高的中小型或成長中國家，如台灣、韓國等，都將造成威脅。其中，台灣在中美貿易摩擦下，雖近期受惠轉單效益，及部分台商重新布局選擇回台設廠投資，有利於台灣的經濟成長；惟長遠觀之，台灣主要進行貿易國家的經濟成長下修，全球經濟放緩，削弱購買能力，使外需動能不足，將衝擊台灣外貿表現及經濟成長。中華經濟研究預估，台灣2019 年的經濟成長將倚重內需，2019 年經濟成長率為2.18%，相較於2018 年的2.62% 及2017 年的3.08%，均呈減少趨勢。

◎美國聯準會升息步調
美國身為經濟領頭羊，利率及貨幣政策對全球經濟具高度影響力。2018 年美國聯準會依表訂進度升息四次，使基準利率區間達2.25%~2.5%，十分接近所謂長期均衡利率的估計區間2.5%~3.5%。2018 年利率及匯率雙升的態勢，確立2019 年美元上行、資金位移及墊高資金成本的基調，對於全球經濟成長造成壓力，增加各國貨幣金融政策操作難度，尤其影響新興市場。惟因美國的外需下降、擴張財務政策效果減退、歷次升息對經濟滯後效應浮現，預期2019 年升息步調將稍放緩。相對於美國升息，面對全球金融前景不確定性升高，台灣中央銀行至2018 年底利率維持連十凍，因升息可能對國內需求產生不利影響，例如不動產市場資金壓力增大、投資減少等，故預期維持貨幣寬鬆政策，整體仍處低利環境。

新年新希望，理財從管理現金做起
在低利環境中，雖然存錢不若其他投資選項的報酬率具吸引力，但不論在動盪環境中好好儲備銀彈，或是想存一桶金，均須透過定存進行現金管理，才能增進投資效率。

◎定存有兩種
定存主要有二種：定期存款及定期儲蓄存款，主要差異在於年期、利率及利息計算方式。若要存一年以上，建議採用定期儲蓄存款，以同樣一年期利率進行比較，定期儲蓄存款利率優於定期存款，且定期儲蓄存款採複利計算利息，將利息滾入本金計算，充分發揮時間與複利的力量。在定期儲蓄存款中，繳付方式有零存整付、整存整付及存本取息三種。

Ø 零存整付：是每個月固定存入一筆錢，到期後一次把本金和利息領出，以分月存入小筆金額，存付壓力較小，類似強迫儲蓄部份薪資的概念。
Ø 整存整付：則是所有本金一次存入，到期後一次提取本金和利息，當為未來某計畫準備好一整筆存款時，為防胡亂花掉又可賺取利息，則適合整存整付。
Ø 存本取息：是將本金一次存入，存款戶每個月都可領出利息使用，並在期滿時取回本金，例如將退休金一筆存入，每月提領利息作為生活費。

此外，在利率的選擇上，不論定期存款或定期儲蓄存款都有固定利率及機動利率兩種。機動利率多高於固定利率，銀行利率會隨中央銀行最調動，若是預期利率走升，可選擇機動利率。