才剛剛進入2026新的一年，指數便突破3萬點大關，台積電市值與股價屢創新高。市場逐漸意識到，這一波行情不只是循環性反彈，而是一場結構性改愛的開端。在這樣的背景下，ETF 不再只是被動追蹤指數的工具，而是正式邁入一個「策略、選股與風格競爭」並行的新時代。

回顧2025年，台股的主軸十分明確——AI與半導體主導一切。無論是伺服器、ASIC、先進製程、HBM記憶體，還是延伸至電源、散熱與高速傳輸，產業鏈全面擴張，直接推升大型電子權值股表現。台積電全年漲幅超過四成，成為帶動市值型ETF與科技型ETF的核心引擎，也讓市場重新認知「含積量」在被動ETF中的重要性。

ETF市場風貌出現質變  主動式ETF的全面登場
真正讓ETF市場風貌出現質變的，是主動式ETF的全面登場。2025年被視為「主動式ETF元年」，多檔由專業經理人換盤的主動型商品一口氣改寫積效排行榜。以主動統一台股增長為例，全年報酬率突破七成，主動野村臺灣優選、主動群益台灣強棒等產品也穩居前段班，明顯跑贏大盤與多數被動式 ETF。

這背後反映的是市場結構的轉變。當產業輪動速度加快、個股分化擴大，單純複製指數的投資方式，已難以完整捕捉超額報酬。主動式ETF能夠即時調整持股比重，聚焦高成長族群、避開評價過高或趨勢轉弱的標的，自然在多頭行情中更具爆發力。也正因如此，2025年ETF績效冠亞軍皆由主動式產品包辦，成為市場討論的焦點。

市值型ETF成震盪時避風港  高股息ETF 2025表現相對失色
但這並不代表被動式ETF失去價值，相反地，在4月市場出現關稅戰疑慮、波動放大的時刻，市值型ETF憑藉流動性與規模優勢，成為資金的避風港。元大台灣50全年仍繳出近37%的報酬，雖然排名不在最前段，但在高波動環境中，穩定性反而成為其最大優勢。這也說明，ETF的角色已不再是非黑即白，而是各司其職。

相較之下，高股息ETF在2025年的表現顯得相對失色。多頭市場下，資金更青睞具成長性的科技與主題型ETF，導致部分高股息產品含息報酬率僅有個位數，明顯落後大盤，這也讓不少存股族開始反思，在強勁成長週期中，過度追求穩定配息，反而可能錯失資本利得。

除了主動與被動之爭，主題型ETF也在2025年全面爆發。AI、航太防衛、太空衛星、日韓半導體、潔淨能源等題材輪番上陣，多檔ETF漲幅超過五成，甚至接近翻倍。這類產品波動較大，但在趨勢明確，能快速反映產業紅利，成為進取型投資人的重要工具。

2026年ETF配置思維升級  台股突破3萬點須跟上趨勢
對投資人而言，2026年的ETF配置思維也需要升級。市值型ETF仍可作為長期核心，確保與台股整體成長同步。科技與半導體ETF可作為成長引擎，掌握結構性趨勢。主動式ETF則適合作為策略部位，追求超額報酬。至於主題型ETF，則應以衛星配置、分批進場為宜，避免單一題材波動過大。

整體來看，當台股突破3萬點關卡，ETF市場已不再只是「買一檔就好」的時代，而是進入講究配置、風格與紀律的新階段。能否理解不同ETF在行情中的角色，並建立一套適合自身風險屬性的投資組合，將決定投資人在這個新時代中，是跟上趨勢，還是被趨勢拋在後頭？

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