文 / 莉思

比特幣自2008年底被提出至今已九年多，近期其價格在9年的時間內翻了260萬倍，多數人認為這是投機者的另一種賭博方式，但隨著比特幣受到全球關注度，許多國際知名品牌陸續接受比特幣支付(如：維多利亞的秘密、亞馬遜網路書店、eBay等)，並有越來越多的網路商家跟進，是以，比特幣的浪潮看起來似乎不會止息，未來我們將無法置身事外，應對比特幣有基本了解。

誰創造了比特幣
全世界現有貨幣是由國家央行發行或廢除，如果央行不斷的發行貨幣，人們手中的貨幣將不斷稀釋，降低貨幣購買力，為了解決此問題，比特幣之父中本聰(Satoshi Nakamoto) 在2008 年發表一篇論文描述一種叫作比特幣(Bitcoin) 的電子現金系統，2009 年將比特幣的程序上線，2010 年將經營的比特幣論壇轉讓給別人，自己便退居幕後。

什麼是比特幣
比特幣(Bitcoin，又稱為BTC) 是一個去中心化的虛擬貨幣，它以一套編碼系統為基礎，通過複雜地計算而產生。任何人都可以通過相關的軟體「製造」比特幣，再利用電子簽名的方式來流通，最後透過P2P 網絡來核查重複消費的情況。它和傳統貨幣最大的不同是，比特幣執行機制不依賴中央銀行、政府、企業的支援或者信用擔保，而是依賴對等網路中種子檔案達成的網路協定，去中心化、自我完善的貨幣體制，理論上確保了任何人、機構、或政府都不可能操控比特幣的貨幣總量，或者製造通貨膨脹。它的貨幣總量按照設計預定的速率逐步增加，增加速度逐步放緩，最終在2100 萬個為極限。

比特幣價格之決定
比特幣是一種去中心化的貨幣，不會有市場干預比特幣價值的狀況，其價格並非管制價格，和黃金或白銀一樣，係由供給( 如：礦工挖礦所得出售或儲值、投資、投機、炒作等購買比特幣的人再出售) 與需求( 如：比特幣之儲值或投資、作為支付、跨國匯款、結算等進行使用或進行投機、炒作) 決定，當對比特幣的需求上升
的時候，其價格上漲，當對其需求下降的時候，其價格下跌。由於流通中的比特幣數量是固定的，其市場還是比較小，不需要很大數額的錢就能使它的市場價格上升或下降，所以比特幣的價格還是很不穩定。

比特幣特性
由於比特幣可跨越國界流通，不需要銀行業或政府提供支持，在現今的數位時代是個卓越的付款方式，跟信用卡與金融卡相較起來，比特幣交易之交易手續費幾乎是免費的，且比特幣付款幾乎是及時的，不需要等待即可收到款項，加上它還具有隱私性，微支付及自主權等特點，越來越多的網路商家接受比特幣支付；但因比特幣的價格波動性高，弱化比特幣做為貨幣的能力，相較於做為一種貨幣，現在市場上的交易更把比特幣做為一種資產，希望能獲取高報酬率。

比特幣相關衍生性商品數量增加
比特幣是目前世界上最大的虛擬貨幣，也是最火熱的資產，目前仍持續發燒中，而在2017 年12 月底比特幣期貨問世後，帶領新的衍生性商品出現，但之後美國證監會(SEC) 顧慮期貨市場的交易量很小，價格大幅上漲為市場操縱，導致近期美國證監會基於比特幣的市場操縱和欺詐問題，需要更多時間考量，再度拒絕了一大批比特幣 ETF 的上世申請。由於美國在全球ETF 市場最具指標性，歐盟因資本市場欠缺整合，短期內比特幣ETF 這種具爭議性的商品，較難成型；中國則因對加密貨幣政策的限制，較無發展可能； 日本也因傳統金融體制保守，較難有發展，故若美國率先通過比特幣ETF，其他地區金融市場將可能跟進，投資人得以用買股票的方式購買比特幣，將大大開啟資金湧進的機會。

比特幣未來發展
市場分析師表示，隨著比特幣相關衍生性商品數量增加，機構投資者非常有興趣了解比特幣更多信息，將有更多機構投資者進入該市場，但相應監管會更嚴僅，監管機構的行動將會阻止此類商品漲勢，使其價格下滑；此外，比特幣是目前最成熟的數位貨幣，將成為新投資者進入加密貨幣領域的方式，同時也將帶動其他小型數位貨幣( 瑞波幣、恒星幣和波場幣等) 價格將上漲。

綜上，由於比特幣沒有漲跌停板機制，暴漲暴跌的情形遠遠超過股票市場，是個典型的投機市場，是以要投資比特幣相關衍生性商品需先了解比特幣產品交易的特性，若投資人在這個市場中，無法判斷大趨勢、不懂停損、使用融資資金的人，都是不適合操作這種商品的人。