2013-04-01
文章類型 : 理財資訊
【文 / 復華投信 提供】
全球景氣循環有如春夏秋冬四季更替並對金融市場影響頗大，而目前究竟是處於復甦或成長階段呢？復華投信投資研究處副總邱明強表示，判斷當下的景氣循環位置，是做投資決策時的重要課題，從OECD領先指標及採購經理人指數（PMI）二大指標來看，目前全球經濟景氣已處於谷底溫和好轉階段，包括股票及新興市場債券等積極性資產，都值得現在進場布局。
全球經濟景氣已處谷底溫和好轉階段
邱明強指出，若想確認景氣趨勢與循環位置，可觀察涵蓋國家及地區範圍廣的OECD 領先指標，以及包括整體企業訂單變化的PMI 指數，現階段來看，全球PMI 自底部連續三個月回升，美國、中國大陸及歐元區的製造業PMI 指數皆已自谷底反彈，物價趨勢則緩步下滑，至於OECD 領先指標年增率則已落底向上。
全球通膨環境溫和 有利貨幣寬鬆延續
由於原物料產能未來將持續增加，預期將壓抑原物料價格，使得新興市場的通貨膨脹隱憂不大，根據Morgan Stanley 預估，2013 年全球通膨環境溫和，有利寬鬆貨幣政策延續，並支撐經濟成長率(GDP) 逐季成長！
市場避險情緒降溫 風險性資產前景看俏
為鞏固經濟能穩步復甦，全球央行皆按兵不動，持續維持寬鬆貨幣政策（QE），根據BCA Research 預估，2013 年美國及日本合計將增加1.5 兆美元的QE 規模，加上代表市場恐慌情緒的VIX 指數持續下滑，顯示市場避險情緒降溫，風險性資產前景看俏！
看好風險性資產，陸港股市谷底向上
風險性資產係指「積極型資產」，主要包括股票、商品、不動產及信用債市等四大類，當市場投資氣氛偏正向時，風險性資產多有不錯表現；觀察目前金融市場現況，包括剛從谷底向上的陸港股市，及呈上升趨勢的歐美股市、新興股市、高收益債券、新興市場債及全球REITs 等，皆相對具表現機會！
【文 / 復華投信 提供】
全球景氣循環有如春夏秋冬四季更替並對金融市場影響頗大，而目前究竟是處於復甦或成長階段呢？復華投信投資研究處副總邱明強表示，判斷當下的景氣循環位置，是做投資決策時的重要課題，從OECD領先指標及採購經理人指數（PMI）二大指標來看，目前全球經濟景氣已處於谷底溫和好轉階段，包括股票及新興市場債券等積極性資產，都值得現在進場布局。
全球經濟景氣已處谷底溫和好轉階段
邱明強指出，若想確認景氣趨勢與循環位置，可觀察涵蓋國家及地區範圍廣的OECD 領先指標，以及包括整體企業訂單變化的PMI 指數，現階段來看，全球PMI 自底部連續三個月回升，美國、中國大陸及歐元區的製造業PMI 指數皆已自谷底反彈，物價趨勢則緩步下滑，至於OECD 領先指標年增率則已落底向上。
全球通膨環境溫和 有利貨幣寬鬆延續
由於原物料產能未來將持續增加，預期將壓抑原物料價格，使得新興市場的通貨膨脹隱憂不大，根據Morgan Stanley 預估，2013 年全球通膨環境溫和，有利寬鬆貨幣政策延續，並支撐經濟成長率(GDP) 逐季成長！
市場避險情緒降溫 風險性資產前景看俏
為鞏固經濟能穩步復甦，全球央行皆按兵不動，持續維持寬鬆貨幣政策（QE），根據BCA Research 預估，2013 年美國及日本合計將增加1.5 兆美元的QE 規模，加上代表市場恐慌情緒的VIX 指數持續下滑，顯示市場避險情緒降溫，風險性資產前景看俏！
看好風險性資產，陸港股市谷底向上
風險性資產係指「積極型資產」，主要包括股票、商品、不動產及信用債市等四大類，當市場投資氣氛偏正向時，風險性資產多有不錯表現；觀察目前金融市場現況，包括剛從谷底向上的陸港股市，及呈上升趨勢的歐美股市、新興股市、高收益債券、新興市場債及全球REITs 等，皆相對具表現機會！