專家建議，投資人可配置連結貨幣匯率的ETF來管理匯率風險，對美元商品採取保守策略，並謹慎留意利率反轉風險。

中央銀行總裁楊金龍去年12月初在立法院財政委員會備詢時表示，比起日幣、人民幣等非美貨幣，新台幣並非為漲幅最大的貨幣。不過，截至去年12月4日收盤為止，累計去年新台幣匯價已強漲5.27%，續居高點，匯率風險成為投資人理財時，不得不關切的重要因素之一，希望能找到保全資產不掉價、或是趁勢布局、獲利的機會。

美元續弱新台幣強漲  2021年趨勢維持不變
國際美元持續弱勢，新台幣強漲，隨美國聯準會（Fed）降息救市，美元計價商品利率也直直落，影響投資獲利。專家建議，可配置連結貨幣匯率的ETF（Exchange Traded Funds，指數股票型基金）來管理匯率風險，對美元商品採取保守策略，並謹慎留意利率反轉風險。

不少國、內外預測機構在去年第四季的最新預測中都指出，即使到了2021年，預估國際美元仍將維持趨弱、新台幣升值的態勢；主因在於促成新台幣強升格局的幾大因素，包括全球量化寬鬆、低利資金環境，以及台灣電子及資通訊產業表現亮眼，帶動資金湧入台股趨勢等，預估都將持續。

面對新台幣強漲趨勢，台北富邦銀行資深協理曠嶽慶表示，去年因新台幣不斷升值，先前若有投資在美元資產上，以美元計價後，投資人可取得不錯的報酬，不過換算為新台幣後，勢必面臨匯兌損失。

曠嶽慶指出，Fed以寬鬆貨幣政策救市，基準利率從2019年的1.75%大幅降至0.25%，美元兌換歐元、人民幣、澳幣、瑞朗、日圓等貨幣去年以來皆為貶值，美元計價資產難逃匯損風險。

對於匯率波動加大，曠嶽慶建議，投資人可配置連結貨幣匯率的ETF來管理匯率風險，以歐元ETF為例，去年以來歐元貨幣ETF上升幅度約5%，可彌補同期間美元兌換歐元貶值5%的風險，其他包括日圓、瑞朗的貨幣ETF也有類似表現。

另一方面，投資人也可留意弱勢美元下帶來的投資機會，曠嶽慶指出，主要可掌握兩個題材，首先，在美元走弱下，資金流向新興市場股市，以新興亞洲為首，帶動新興歐洲、拉丁美洲等市場走揚；在美元貶值減輕企業長債壓力下，新興市場債券指數也向上攀高。



台股台幣相對強勢  保持投資部位靜觀其變
其次，在疫情期間避險需求推升下，黃金價格大漲，雖然近期疫苗問世，市場對前景擔憂程度減緩，金價出現回檔，不過，美元貶值，仍使市場擔憂其儲備貨幣地位下降，預估「黃金走勢欲小不易」。同時，美元轉弱，也使非美元國家購買力上升，同步帶動貴金屬、基本金屬等原物料價格走揚。

一名不願具名的資深銀行副總表示，美元不只對新台幣貶值，對港幣、英鎊、人民幣、歐元等主要貨幣也呈現弱勢，加上Fed降息後，美元商品的利率探低，利差優勢縮減，投資人不免擔心，匯差可能吃掉大部分收益。

這名資深銀行副總建議，新台幣相對強勢，台股報酬率也相對不錯，投資人可保有既有的台幣部位，除非已鎖定某些美元計價標的，準備長期布局，不然暫時不要再加碼過多美元，「一動不如一靜」；此外，英鎊、瑞郎等非美貨幣，去年以來也都升值不少，進場點相對已經沒那麼好。

他提醒，要長期布局美元計價商品，一定要是收益性較高的商品，這樣才適合逢低建立部位，避免匯差風險，例如現在就有蠻多投資人看好中長期債券ETF；不過，不論投資哪種類型的產品，一定要留意，如果是採固定利率計息，未來幾年恐面臨「利率反轉」風險，不可不慎。

這名資深銀行副總表示，舉例來說，現在中長天期債券ETF，很多都是固定利率，雖然Fed先前表態2023年以前不會升息，但隨疫苗問世，且很快要進入大量施打階段，若確定有效，通膨上升，利率政策將會有變化，選擇過長天期且固定利率的商品，隨利率反轉，收益率將比預期大幅降低。


逢低可酌量持有美元  定期定額投資外幣
資深銀行副總指出，建議因應弱勢美元想調整布局的投資人，應耐心等待前景更為明確後再動作，例如等確定疫苗效果，等重大變數影響力降低後再出手，可暫時觀望；且逢低布局美元計價商品時，一定要留意，必須非常瞭解商品內涵，確認收益性，並考量利率反轉風險再動作，才能更有勝算。

不過，也有專家認為，短期來看，有需求的投資人，仍可利用近期匯率波動，酌量增持美元。
凱基銀行財富管理處資深協理張冠雄表示，考量2020年第四季到今年第一季，全球市場仍舊存在許多不確定變數，假設第二次疫情加劇，股市難免出現賣壓，屆時將推升美元避險需求，此外，若今年第一季英國脫歐議題塵埃落定，或將有利於歐元回升。

因此，張冠雄建議，現階段不妨趁匯價相對低點，酌量持有美元，小資族同樣可採取定期定額的方式來投資外幣。