九月降息預期飆升 股市準備大飆?
2025-08-30
自從川普上任後,不斷極力主張求聯準育降息:背後主要因為國債壓力與經濟政策考量,美國國債總額已突破36.7兆美元,利率每下降一個基點(0.01%)可節省美國政府約10億美元的利息支出,若能降息1碼以上每年就可以節省數百億美元,為其他政策騰出更多的財政空間。此外,與近期關稅政策有密切關係,市場推測川普希望透過降息,壓低企業融資成本,減緩直接轉嫁給消費者的壓力。降息預期大幅攀升  多項指標點出方向美國聯準會(Fed)於7月底會議決議將利率維持在4.25%至4.5%的區間不變,連續第五次按兵不動。然而,近期一連串經濟數據顯示,Fed可能不得不啟動降息循環。通膨方面,核心個人消費支出(PCE)與消費者物價指數(CPI)相較上月僅小幅上升0.1%至0.3%,但市場預期關稅對物價的真正衝擊,約需3至6個月才會更為明顯浮現。其次觀察7月非農就業數據,新增就業人數懂7.3萬人,遠低於市場預期的10.4萬人,創去年10月以來新低;失業率則微升0.1個百分點至4.2%。此外,5、6月數據更創下疫情以來最大幅度的下修,顯示美國就業市場已出現明顯放緩跡象。受此影響,FedWatch顯示市場對降息的預期快速升溫,公布前降息機率為68.1%,數據出爐後跳升至90.1%,其中累計降息兩碼的機率也攀升至89.9%,反映出勞動力市場成長可能已陷入停滯。除了經濟數據外,聯準會內部也出現關鍵變化。上回利率決策會議中,有兩名理事罕見投下反對票,主張立即降息,顯示內部對降息時機十分分歧。另一方面,理事庫德勒突然辭職與聯準會主席鮑爾的任期將於明年5月屆滿,川普將有權利提名新任主席與理事人選,後續顯示在決策層中對未來利率政策方向擁有更大的主導權。股、債、美元後續走勢會如何?市場對降息的預期快速升溫,推動10年期美國公債殖利率跌破4.3%。由於債券殖利率與價格呈反向關係,殖利率下滑意味著債券價格上漲,也為債券市場帶來新的投資契機。近期外資不僅大量買進與台股相關的ETF與債券,台積電更在6月初加碼購入2540萬美元,以金融債為主的公司債,顯示資金正加速流向債券資產。通常,降息會導致美國利率下降,美元相對其他貨幣吸引力減弱,投資人可能將資金轉向利率較高或風險較大的資產,使美元匯率承壓走低。然而,在川普關稅政策推動下,各國紛紛加大對美國的投資規模,累計金額達數千億美元,推動未來增加美元需求,對美元形成一定的支撐力道,彼此抵消甚至反轉降息帶來的貶值壓力。在股市方面,降息通常有利於資金流向股票市場,並推動投資人轉向風險較高的資產。歷史經驗顯示,降息後市場上漲的機率偏高,其中以高科技產業受惠最為明顯,成本下降可加速研發與擴張,提升未來成長預期。然而,降息往往伴隨經濟成長放緩的背景,投資人仍需關注後續的經濟數據與企業財報。降息動作不致太激進摩根大通(小摩)指出,美國勞動力需求已顯著下滑,這是經濟衰退的早期警訊。穆迪(Moody’s)則認為,多項經濟指標顯示美國經濟可能正處於衰退邊緣,需密切關注後續發展。市場方面,降息預期升溫,部分機構推測今年可能出現3次降息。不過專家觀點較為中性,認為就業市場狀況「沒有那麼好,也沒有那麼壞」,目前屬於「軟化」而非「惡化」借段,因此降息循環將以適度步伐進行,不太可能採取激進的大幅降息。更多精彩內容,詳見《理財周刊》1303期,2025.08.15出刊。
親愛的!ALOBA 我們來去夏威夷
2013-07-08
直發,不必轉機的便利,加上免美簽的加持,掀起前往夏威九旅遊、購物、舉辦婚禮的熱潮......迫不及待奔向浪漫唯美的ALOHA假期。(文/鳯凰旅行社 圖/夏威夷觀光局)世界上最受歡迎的渡假勝地之一夏威夷是美國最南方的州,被公認為是世界上最受歡迎的渡假勝地之一,也是全世界最佳的蜜月渡假島嶼。蔚藍的海岸、宜人的氣候、獨特的火山景緻、潔淨的白沙灘、發亮的黑沙灘,以及各式各樣上天下海的活動,聚集了世界各地的衝浪好手及潛水愛好者,還有熱情有勁的波里尼西亞文化、美食、購物等,絕對是一座玩不膩的比基尼渡假島嶼。  1999年底,美國國家地理旅人雜誌《National Geography Travelers》歷經二年的審查,評選出五十個真正的旅人此生必遊之地,夏威夷被列為「人間樂土」,安寧、美麗、天賜愉悅,被認為〝完全沒有一絲落後之感,亦不致因過度開發而喪失自然風光〞!四季如春的夏威夷,溫暖舒適,即使冬天前往都可以下水游泳,它是最接近台灣的美國離島城市,現在美國開放免簽證,加上直飛航班,旅客更加輕鬆就可抵達。夏威夷浪漫更是不用講,夢境般的溫柔大海、天際的壯觀彩虹、還有熱情呼拉舞、雞尾酒、燦爛的笑容….更重要的是,不論旅館、街上、商店或當地人,處處展現高文化水準。多彩多姿的歡樂島嶼~歐胡島夏威夷由上百個島嶼組成,主要有8個大島,歐胡島是夏威夷第三大島,也是夏威夷最現代化、遊客最多的島嶼,首府檀香山就位於此,著名的威基基海灘就在歐胡島上,這個世界知名的海灘,是從南太平洋各地運沙打造出來的人工海灘,閃亮的沙灘上總是有養眼的比基尼美女,陽光、海水、搖曳的椰子樹…是最典型的夏威夷海灘代表,各等級豪華酒店也集中於此;和威基基海灘平行的Kalakaua大道上,林立著各式各樣的餐廳及購物中心,包含眾多的世界名牌精品店,擁有290多家店鋪的Ala Moana Shopping Mall也位於此,是夏威夷最大豪華精品店的暢貨中心,可盡享血拼的樂趣。侏儸紀公園拍攝地~可愛島光是聽名字,就令人喜愛的可愛島,是夏威夷群島八大島中最古老的島,素有「花園島嶼」的美稱,島上分佈著翠綠的山谷及熱帶雨林,還有大大小小數不清的優美瀑布,如畫一般的景致,受到好萊塢片商的青睞,最有名的就是侏儸紀公園,1、2、3集都是在可愛島拍攝。島上的威美亞峽谷,以浪漫的羊齒洞聞名,這裡是夏威夷古代皇族舉辦婚禮的所在地,洞內浪漫的氣氛,吸引許多新人特別到此地舉行婚禮。欣賞火山奇觀,並體驗豪華渡假飯店~大島大島又稱夏威夷島或火山島,是夏威夷面積最大也最年輕的島,島上有世界最活躍的活火山~基拉韋厄火山,迄今火山活動頻繁,擁有比台北市還大的火山口,仍不斷地噴出熔岩,吸引遊客前來一探火山的地理奇觀。島上有夏威夷最大的渡假飯店,也是世界前十大豪華渡假飯店之一的「希爾頓唯客樂渡假村」,飯店佔地達62英畝,相當遼闊,旅客往來於每區客房,都是靠電聯車或是水上遊艇,相當豪華,旅館裡還有海豚教學中心,遊客可餵食海豚或是與海豚合影,甚至一同游泳。最受歡迎的活動~黃昏愛之船與PCC每到傍晚時分,夏威夷最大的黃昏愛之船-夏威夷之星Star of Honolulu,便展開羅曼蒂克的巡航,這是夏威夷最熱門的活動之一,除了無敵的海景夕陽,還可在船上享用牛排、大王蟹晚餐,男男女女熱情交流同歡,隨著音樂節奏起舞。而融合了多樣文化的波里尼西亞文化中心(PCC),由七個不同文化村落組成,獨木舟水上舞蹈、摘椰子、鑽木取火、呼拉舞同樂等,晚上可享用豐盛的夏威夷式自助餐,並欣賞耗資三百萬美金的「哈、生命之歌」豪華演出。