案例：民國105年1月，甲購買一棟A房屋及其基地，居住並於A屋辦竣戶籍登記，且無出租、供營業或執行業務使用（以下簡稱自住）。甲於107年1月往生，A房地由乙繼承取得，乙及其配偶、未成年子女均未於A屋辦竣戶籍登記。109年1月乙往生，A房地由丙繼承，丙持有期間均符合自住。111年1月丙往生，由丁繼承，其持有期間亦符合自住，丁於113年1月出售A房地。試問：丁出售A房地將如何課徵所得稅？解析：一、何謂房地合一稅？所謂房地合一稅，為民國105年上路的房地交易新稅制，與「持有稅」的房屋稅不同，性質上屬於交易稅，出售房地才須申報，有獲利則應課徵所得稅。只要是民國105年後取得的房地，出售時就適用本稅制的規定。房地合一新制與舊制的差異，在於就房屋及土地出售所產生的實際收益一併課稅，對短期交易課以35%或45%的重稅。二、應於何時申報房地合一稅？報稅的期間區分不同標的而定：一般成屋交易，應於房地完成所有權移轉登記日的隔天起算30日內完成申報。使用權房屋交易，應於房屋使用權交易日的隔天起算30日內完成申報。預售屋交易，應於預售屋及其坐落基地交易日的隔天起算30日內完成申報。股權交易，即符合視為房地交易的股份或出資額的交易，應於交易日的隔天起算30日內完成申報。三、房地合一稅的稅基為何？房地合一稅課徵的標的，是出售房地的實際獲利。依所得稅法第14條之4第1項規定，個人房屋、土地交易所得或損失之計算，分為兩種情形：（一）出價取得：以交易時之成交價額減除原始取得成本，與因取得、改良及移轉而支付之費用後之餘額為所得額。（二）繼承或受贈取得者，以交易時之成交價額減除繼承或受贈時之房屋評定現值及公告土地現值按政府發布之消費者物價指數調整後之價值，與因取得、改良及移轉而支付之費用後之餘額為所得額。四、房地合一稅的稅率如何？依同法條第3項規定，稅率有以下區分方式：（一）以持有房地的期間計算：持有期間2年以內稅率為45%；超過2年未逾5年為35%；超過5年未逾10年為20%；超過10年為15%。（二）特殊情形：因非自願性因素持有期間在5年以下者，稅率為20%。以土地參與合建者，自土地取得之日起算5年內完工並銷售該房地，稅率為20%。參與都更或危老重建者，於興建房屋完成後取得之房屋及其坐落基地第1次移轉且其持有期間在5年以下，稅率為20%。 （三）自住房地免稅與優惠：所謂「自住房地」是指個人與其配偶及未成年子女符合下列規定之房地：①個人或其配偶、未成年子女辦竣戶籍登記、持有並居住於該房屋連續滿6年。②交易前6年內，無出租、供營業或執行業務使用。③個人與其配偶及未成年子女於交易前6年內未曾適用本款規定。 符合上述3個條件的自住房地，其出售的實質獲利在400萬元以內者免稅；超過400萬元的部分稅率為10%。（四）非中華民國境內居住之個人，持有期間在2年以內稅率為45%；超過2年者稅率為35%。五、繼承取得的房地，出售時如何計算持有期間？同法條第4項規定，繼承或受遺贈取得的房地，其持有期間及自住期間（6年），得將被繼承人或遺贈人持有期間合併計算。本題丁出售A房地時，其「被繼承人」為丙，因此其持有期間及自住期間，丙、丁合併計算，也就是4年（109年至113年）。但甲、乙就丁而言，並非「被繼承人」，本不應計算其持有期間，但財政部於112年11月2日發布台財稅字第11204619060號令，擴張解釋所得稅法第14條之4，連續繼承或受遺贈取得之房地，也可以適用上述第4項合併計算的規定。本題甲、乙、丙、丁因為有連續繼承（或稱作再轉繼承）的情形，其持有期間合併計算是8年（105年到113年），適用稅率20%。六、繼承取得的房地，如何適用免稅額？上述財政部令第3點規定：「第1點個人計算所得稅法第4條之5第1項第1款第1目及第2目期間時，得併計之期間，以同點規定各次被繼承人、遺贈人或其配偶、未成年子女已於該房屋辦竣戶籍登記並居住，且無出租、供營業或執行業務使用之期間為限。」所謂「各次被繼承人」究係指全部被繼承人均必須符合自住規定？抑或符合自住規定者累計滿6年即可？本題乙持有期間非自住，但甲、丙、丁均符合自住且合計已滿6年，可否免稅？或者因為未達到「連續滿6年」（甲、丙不連續）因此不能免稅？容有疑義，由於本解釋令頒布未久，尚有待財政部進一步闡明。七、結論：丁出售A房地，由於他是自丙繼承取得，計算應稅所得額應以成交價額減除111年1月繼承時的房屋評定現值及公告土地現值及取得、改良及移轉費用後之餘額為所得額。至於稅率，由於連續繼承，原則上其持有期間可將甲、乙、丙、丁合併計算為8年，屬於5到10年的稅率20%。但能否以符合自住條件於400萬元內免稅，超過部分課徵10%？尚有待實際案例發生或主管機關釐清。當然，如果丁有購買其他不動產並符合相關規定，仍有「重購退稅」的適用。

新任總統賴清德主張持續壯大台灣科技經濟，加強半導體、人工智慧、軍工、安控、通訊等五大信賴產業，其中哪些次族群率先發動，相關輪動節奏值得特別留意。民進黨總統候選人賴清德、蕭美琴當選中華民國第十六任總統副總統選舉，打破每八年政黨輪替的魔咒，選後的1月15日台股出現謝票行情，加權指數上漲33.99點，櫃買指數上漲2.54點，收盤共33檔股票漲停板，其中有23檔股價低於51元，低價股的強勢，彰顯了年輕小資族對於選舉結果的認同。布局五大信賴產業 半導體、AI、軍工、安控、通訊在這些強勢股當中，可以看到神盾集團囊括了三檔漲停板，包括安格、芯鼎、迅杰，另外安國與晶相光大漲近7%，是選前選後最強勢的人氣指標，而神盾集團集中資源搶攻AI商機，正好符合賴清德選前政見強調的五大信賴產業當中的人工智慧產業，換言之，新一輪的台股行情將依照賴清德主張的「和平繁榮四支柱」、五大信賴產業的施政方向進行選股布局，即半導體、人工智慧、軍工、安控、通訊等產業。2023年7月5日賴清德投書華爾街日報發表「和平繁榮四大支柱」，包括建立台灣威懾力、經濟安全是國家安全、與全世界民主國家建立夥伴關係，並且要有穩定而有原則的兩岸關係領導能力。記憶體族群表現相對強勢 資金卡位台積電設備族群1月12日南韓媒體採訪賴清德關於他的和平繁榮四大支柱當中，其中非常重要的是與民主國家的關係，未來如果當選後，會與南韓如何發展合作？賴清德表示，將會強化與南韓的關係，共同攜手維護印太和平穩定。由於南韓半導體產業的三星與海力士在記憶體領域執牛耳，特別是海力士是目前AI伺服器搭載的HBM記憶體的主要生產商，1月15日台股的記憶體族群表現相對強勢，群聯領漲7.05%，帶動十銓上漲8.67%、愛普*漲4.86%、品安漲4.34%、晶豪科漲4.1%、南亞科漲3.92%、華邦電漲3.76%、威剛漲3.81%、點序漲3.7%、廣穎漲3.45%。不過三星向來跟台積電在晶圓代工的先進製程上屬於競爭對手，所以1/15的台積電股價表現平平，上漲二元，市場等待1月18日的法說會，分別聚焦首季淡季不淡、首季毛利率、全年復甦程度、2024年資本支出續降幅度、海外布局等五大議題。面對台積電的法說行情，資金已經領先卡位設備族群，鈦昇漲9.28%、牧德漲6.47%、旺矽漲5.37%、信紘科漲4.41%、弘塑漲5.64%、萬潤漲3.03%、群翊2.02%、辛耘漲1.66%等。AI產業要用到IP/ASIC 世紀、安國、鈺創、矽統一般提到安控產業通常會直接聯想到代表股─晶睿，1月15日上漲0.63%，股價經過2022年大漲1.62倍之後，拉回整理十個月，目前處在150-160元之間狹幅震盪，由於營收的年增率從去年八月開始衰退，還沒有見到營收成長的跡象，所以1月15日的謝票行情表現平淡。但這不代表安控族群沒有行情，事實上，這個族群早早就迸出一檔世紀(5314)大飆股，2023年11月至今從37元漲到112元，三倍的漲幅，應該是漲幅居前的黑馬股，查了一下才發現，原來世紀的數位監控營收比重高達67.38%，但這還不足以支撐三倍的漲幅，真正的原因是當前最熱門的AI產業要用到的IP/ASIC，世紀的官網產品介紹上列出ASIC這個項目，這才是世紀大漲三倍的動機。近期宣布轉型IP/ASIC的個股還有安國、鈺創、矽統。從烏克蘭戰爭可以看到馬斯克的星鏈計畫對於戰時的通訊有多麼的重要，華為已經開始著手研發6G的技術，台灣當然也要跟上，尤其是低軌道衛星地面接收站體的相位是陣列天線，設計有一定難度。啟碁強項天線 昇貿打入星鏈 聚焦風電太陽能儲能重電族群啟碁的強項在於天線設計，從衛星通訊設備、衛星廣播、衛星電視等切入行動通訊、車用工控、智慧家庭、物聯網等產品。由於低軌道衛星地面接收站體天線強調波束、快速追蹤天上衛星、快速轉向等難度，需要進行多次研發與測試，凸顯啟碁的競爭優勢。昇貿打入星鏈計畫，是Speace X獨家認證指定採用高階錫膏供應商，此外，昇貿研發半導體產業高階封裝製程用錫膏，已獲多家封測大廠採用。一如預料的中國對這場選舉結果感到失望，但不至於大動作軍演，以傳統的外交手法，減少台灣的邦交國、對美國施壓，後續可能還會縮減ECFA項目。但市場聯想到2022年美國眾議院長裴洛西訪台時的圍台軍演，僅十一天庫存的天然氣引發市場對於能源戰的隱憂，資金湧向風電、太陽能、儲能以及受惠台電韌網計畫的重電族群，其中士電持有5636張的玖鼎電力1月29日掛牌上市，每股承銷價45.88元，以1月15日收盤價75.2元計算，潛在報酬率達63.9%。(精彩全文，詳見《理財周刊》1221期，2024.01.19出刊。)

台灣2024迎來總統大選，兩岸關係緊繃、美中科技戰白熱化，加上以巴衝突可能使能源價格再度飆漲，全球地緣風險升溫，都推升二次通膨危機。美國聯準會展開「暴力升息」後，國際金融局勢動盪，加上通膨、地緣風險等負面因素持續籠罩。學者認為，升息和通膨陰霾未散，2024年上半年將維持高利率水準，企業投資和民間消費動能將受抑制，受惠AI等商機挹注，經濟料將緩步復甦。通膨陰霾籠罩高利難降    美消費衰退拖累台出口2023年在通膨和升息夾擊下，終端需求疲弱，連帶拖累台灣外貿表現。台經院六所所長吳孟道表示，貨幣政策持續緊縮情況下，未來半年美國消費動能可能萎縮，進一步拉長台灣出口衰退時間，廠商投資意願也將受影響。國際貨幣基金（IMF）10月公布世界展望報告，全球經濟成長預計將從2022年的3.5%，減緩至2023的3.0%與2024年的2.9%；通貨膨脹方面，IMF評估，今年全球通貨膨脹5.8%。吳孟道表示，IMF報告顯示通膨降溫的速度不如預期，和2020年疫情前通膨2%相比，仍處於較高的通膨環境，主要國家貨幣政策料將持續緊縮，即便升息循環走到尾聲，但2024年上半年仍維持高利率水準。吳孟道指出，舉債成本升高恐讓企業投資縮手，一般民眾學貸、車貸和房貸的利息增加也會排擠到消費，不過經歷2023年快速升息後，市場已有預期心態，並做好相關調整，今年挑戰相對較小。至於2024年景氣是否能走出低谷，吳孟道表示，升息和通膨陰霾未散，加上國際貿易低迷，消費、投資和進出口等經濟成長三大引擎皆受影響，預估復甦步調並不會太快。中央大學經濟系教授吳大任表示，美國貨幣政策「就算不升息，也會持續維持高利率」，在利率持續維持高檔情況下，美國個人消費支出雖持續增長，但成長趨緩，隨著家庭債務不斷累積，未來半年，美國消費可能出現顯著衰退。美國消費動能攸關台灣出口表現，吳大任表示，台灣對美國直接出口占比僅約18%，但以美國為主要的終端消費市場，全球占比超過三成，台灣出口有許多中間財最終銷往歐美市場，預估對美國的直接和間接出口占比超過三成。去年經濟表現「內溫外冷」，但吳大任提醒，內需還有另一個隱憂，因出口衰退，導致廠商營收下降、產能利用率低；若出口衰退時間拉長，廠商對未來展望悲觀，將進一步降低投資意願，國內投資可能轉為衰退。以巴戰爭致油價上揚    恐推升二次通膨2023年10月以來，以色列和巴勒斯坦爆發衝突，成為下半年最大的黑天鵝事件。吳大任表示，地緣政治風險續存，以巴戰爭最壞的狀況就是中東產油國與美國對立，並和俄羅斯結盟。「戰爭造成的影響可能超乎預期」，吳大任表示，國際能源短缺除了造成經濟衰退，能源價格上漲可能也會引發二次通膨。至於推升通膨的主力，除了油價上揚之外，吳孟道舉美國為例，美國通膨下降緩慢有兩個主因，第一，租金高漲，連帶影響消費者物價指數（CPI）居高不下；第二，勞動市場相對緊俏，缺工問題嚴重，企業祭出加薪吸引勞工，造成美國薪資年增率高於過去。吳孟道進一步指出，若發生薪資物價螺旋，即薪資提高會推升物價水準，物價上升會再推升薪資，可能形成惡性循環，通膨情形將更難抑制。中對台施貿易壁壘調查    ECFA若中止將衝擊傳產2024年台灣即將迎來四年一度總統大選，中國商務部2023年4月發布對台灣進行貿易壁壘調查，涵蓋農產品、五礦化工產品、紡織品等，並延長調查期限至2024年1月12日，也就是總統大選投票前一天。中國另稱台灣涉嫌違反世界貿易組織（WTO）規定，將依據有關研究中止或部分中止《兩岸經濟合作架構協議》（ECFA）；經濟部產業發展署評估，若ECFA中止，紡織、石化和機械等產業將受影響。吳大任表示，兩岸經貿存有許多政治考量，中國宣布貿易壁壘調查結果延後到今年總統大選前一天，就是要視總統大選結果決定後續作為。吳大任分析，ECFA若是停止，短期勢必衝擊台灣傳統產業；中長期而言，《區域全面經濟夥伴協定》（RCEP）成員國規劃10年內將九成產品調降至零關稅，但台灣並非會員國，未來二至三年影響效應逐漸浮現，傳統產業面臨競爭壓力。

抄底美價已成為華爾銜明年初投資展望的第一明牌，然而即使美價殖利率接近升息循環高點，如果長期債券殖利率趨勢走高，現在積極抄底可能還會遭逢洗盤考驗。10月19日十年期美債殖利率收盤4.98%，六個交易日後，十年期美債殖利率收盤價都沒有再創新高，意味著市場對於5%的心理關卡還是滿謹慎的，認為在11月2日的聯準會FOMC利率決策會議之前，是個恰當的逢低抄底十年期美債的機會，據美銀統計，上周出現了自3月23日矽谷銀行破產以來最大的單周美債資金淨流入，流入92億美元，看好明年聯準會終止升息週期，抄底美債已成為華爾街明年初投資展望的第一明牌。此時買美債 是接刀子還是撿便宜但是投資人正在密切關注中東以巴衝突是否會進一步升級，加薩走廊的局勢發展引發了市場的焦慮，美債向來為避險工具，資金湧入美債市場也可理解。但此時進場買美債，是接刀子？還是撿便宜？相信這是今年底最熱門的話題之一。先來看看官方的觀點，10月26日美國財政部長葉倫表示，最近美國長債殖利率的飆升反映了人們對美國經濟的信心，而不是出於對美國赤字上升或經濟衰退的擔憂。說得真好，葉倫不管是擔任聯準會主席還是財政部長，立場都是一致的─言論盡可能安撫市場、陽光希望。反過來說，葉倫可能想轉移市場對於赤字上升或經濟衰退的焦點，這不意外，因為美國又要發債了，特別是以色列每天猛力轟炸加薩走廊，拜登跟國會要求一千億美元的追加預算，包括對以色列、烏克蘭和台灣的國防援助。拜登透過媒體對國會喊話，表示不能放棄烏克蘭跟以色列，因為這是捍衛美國的民主價值觀，一旦後退，盟友就不再相信美國。所以可預期到頭來，國會將會通過一千億美元的追加預算，而財政部就要努力籌資，也就是發債。發美債增赤字 明年會不會被降評美國財政部10月20日公布的資料顯示，美國2023財年的預算赤字為1.695兆美元，比上一財年增加了約3200億美元，增加幅度為23%。這是美國歷史上第三大的預算缺口，僅次於受COVID-19疫情影響的2020財年和2021財年。美國財政部11月1日宣布最新發債計畫，在公布之前的10月31日，美國財政部下調聯邦政府借款規模預期至7760億美元，較7月末的前次預計借款額8520億美元下調760億美元。也就是說，到12月底，美國財政部預估的現金餘額為7500億美元，和此前預計的規模相同。美國財政部解釋借債規模減少的部分原因是，加州和其他州的遞延所得稅收入數額巨大，這些地區因自然災害而獲准延期繳稅。借款規模少一點，是不是發債規模可以少一點呢？儘管葉倫表示美債殖利率上揚是反映美國經濟強勁，但是新的預測代表第四季借款金額創下歷史同期新高，在更久的高利率前瞻指引背景，市場遲早還是會炒作美國赤字危機的題材，尤其明年是美國總統大選年，今年眾議院議長改選舉行了四次，歷時三周才確定，誰知道明年會不會又發生美債降評事件。終點利率維持高位 到底還要多久自2022年3月以來，聯準會已升息十一次，目前聯邦基金利率為5.25%~5.5%。由於升息對市場的影響具有遞延性，所以聯準會的立場由更高利率，轉變到更久的高利率，10月19日聯準會主席鮑爾在紐約經濟俱樂部發表講話，表示長端美債殖利率的上升可能意味著無需更多升息，並暗示11月例會或維持利率不變。由此可知，聯準會保留了再升息一次的選項，用更久的時間觀察5.25%~5.5%的利率對抗通膨、保就業的影響性。參考1958年以來聯準會的十二次升息循環可知，終點利率維持高位的時間平均為六個半月，中位數為五個月，最長十五個月(2004-2007年)，次長十二個月(1958-1960年)，最短只有三個月，共出現過三次，如果從七月算起，維持終點利率高位已經超過三個月。從聯準會升息循環的歷史發現，利率維持高位的時間小於等於五個月的共有七次，接近一半的比例。這說明，更久的高利率在歷史上並沒有想像中的長時間。也因此市場不太相信聯準會還會升息，認為這輪升息循環已經結束，積極抄底十年期美債。但即使美債殖利率接近升息循環的高點，在過去殖利率下降的四十年裡，押注利率下跌的逆勢抄底交易沒有多少投資者是真正賺錢的，如果長期債券殖利率的趨勢仍然是走高的，現在積極抄底的投資人可能還會遭到洗盤考驗。精彩全文，詳見《理財周刊》1210期，2023.11.03出刊。

金融危機爆發時這些企業營運相對穩健2008年全球金融危機爆發時，市場發現具有較高ESG評分的美國公司，財務透明度和業務體質較穩健，受到金融危機影響較輕。如今冠上「ESG 」ETF愈來愈受到投資人認同，值得深入探討。「節能減碳」成為全球政府都在推行的目標，綠能成為現今產業的趨勢，不少ETF追蹤指標也開始納入「ESG」，那麼ESG為什麼重要？對追蹤指數有什麼好處？有哪些ETF有ESG？本篇一一解析。ESG是什麼？對公司有什麼好處？聯合國全球契約組織（UN Global Compact）於2004年提出了「ESG」的概念，代表著環境（Environment）、社會（Social）、和公司治理（Governance）三個方面，它被視為企業永續經營的績效評估指標，ESG評分機構會根據企業在環境、社會和公司治理方面的表現給予評分，這些評分也供投資人參考。早在2008年全球金融危機爆發時，金融市場已經開始觀察到具有較高ESG評分的美國公司受到金融危機的影響較輕。這是因為通常情況下，ESG評分較高的企業被認為具有較穩健的業務體質，能夠實現財務透明度和低風險的經營模式。投資者對這類企業有更高的信心，因此不容易撤資，相對於未經ESG評分的企業，它們面臨的投資風險較低。此外，許多國際企業要求其供應鏈合作夥伴在2030年之前提供碳中和相關報告或管理措施。如果無法達到這些要求，這些企業可能會停止合作，這些企業包括蘋果、微軟、亞馬遜和谷歌等。ESG評分中包括碳排放量和產品碳足跡等細節，因此台灣企業學習如何收集和公開ESG資訊已變得非常迫切。哪些ETF有ESG？ESG ETF包括00692、00850、00878、00888。00692為每年配息兩次，00850、00878、00888都為季配息。00692追蹤指數為「臺灣公司治理100 指數」；00850追蹤指數為「臺灣永續指數（FTSE4Good TIP Taiwan ESG Index）」；00878追蹤指數為「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」；00888追蹤指數為「富時台灣ESG 優質指數（FTSE Taiwan Target Exposure ESG Index）」。0069200692 全名為「富邦臺灣公司治理100基金」，追蹤指數為「臺灣公司治理100 指數」，該基金以公司治理的五大方面和共92個指標來評估公司治理，這五大方面包括「股東權益的維護」、「股東平等對待」、「董事會結構與運作」、「資訊透明度」以及「利益相關方的權益和企業社會責任」。0085000850全名是「元大臺灣 ESG 永續 ETF 證券投資信託基金」，追蹤指數為「臺灣永續指數」，其投資策略篩選包含環境保護、社會責任和公司治理等14個ESG評估因素的成分股，然後使用市值加權方法來分配權重。此外，00850設定了一個規則，要求其投資於指數成分股的總價值不得低於該ETF的淨資產價值的80%。因此，本基金持有符合 ESG 相關投資之標的占基金淨資產價值之最低比重至少 8 成以上。此外，00850也在今年8月16日跟進00878改成季配息。0087800878全名為「國泰台灣ESG永續高股息ETF基金」，追蹤指數是「MSCI台灣 ESG永續高股息精選30指數」，MSCI是指摩根士丹利資本國際公司的縮寫，是全球三大重要指數公司之一。00878從MSCI台灣指數成分股中，篩選出符合MSCI ESG評級分數高，且以「過去三年平均年化殖利率」最高的30檔作為成分股，指數為半年度調整，於每年5月和11月進行成分股調整。0088800888全名是「永豐台灣 ESG 永續優質 ETF 證券投資信託基金」，追蹤指數為「富時台灣 ESG 優質指數」，「富時台灣 ESG 優質指數」是從「富時全球股票指數」而來，「富時全球股票指數」FTSE Global Equity Index Series（GEIS），GEIS 涵蓋了 49 個國家，包含已開發國家和新興市場，並在這些全球上市櫃股票中，經過可投資權重、流動性、監管股票以及交易日數等條件，篩選出成分股。這些成分股依照「自由流通調整市值」來進行分類，排名前 68% 以內，就歸屬於 GEIS 大型股；排名前 68%~86% 就歸屬於 GEIS 中型股；其餘則是小型股。而從 GEIS 中大型股（自由流通調整市值前 86%）裡挑選出台灣的上市櫃股票，就會是「富時台灣 ESG 優質指數的成分股。精彩全文，詳見《理財周刊》1205期，2023.09.29出刊。

案例：中國籍的王小姐嫁給台灣籍的張先生，並打算在台灣定居。張先生為了寵妻，打算將自己擁有的一間豪宅過戶到太太名下，依目前法律規定可行嗎？解析：一、外國人可以取得台灣的不動產嗎？外國人可否取得或設定土地權利，必須先看該外國人所屬的國家與我國有無平等互惠條件。所謂平等互惠，即該外國人所屬之國家對我國人民在該國可以享有同等之權利。舉例來說，日本政府准許台灣人民在日本取得不動產，則日本人也可以在台灣取得不動產；烏克蘭政府禁止台灣人民在烏克蘭取得農地，則烏克蘭人也不能在台灣取得農地。至於是否為平等互惠國家，可查詢內政部提供之「外國人在我國取得或設定土地權利互惠國家一覽表」。二、取得台灣地區居留證的外籍配偶，可以購買台灣的不動產嗎？外籍配偶雖有居留證，但在尚未取得中華民國國籍前，依然屬於外國人，需視該外籍配偶所屬的國家與我國有無平等互惠條件，後續流程皆需依外國人取得不動產方式辦理。三、外國人購買不動產後，向地政機關申請登記需花多少時間呢？申請核准時間7天至14天。流程為：①向經濟部商業司申請認許；②向土地所在地地政事務所申請土地登記；③由地政事務所送請直轄市或縣市政府核准；④地方政府內政部申請備查並函覆地政事務所辦理登記。申請人屬外國公司者，如首次在台設立分公司時，應先向經濟部商業司申請認許。四、中國（中華人民共和國，以下簡稱大陸地區）人民可以取得台灣不動產嗎？大陸地區人民向直轄市或縣市政府申請，並經內政部許可後，即可在台灣地區取得、設定或移轉不動產物權。內政部訂定「大陸地區人民在台灣地區取得設定或移轉不動產物權許可辦法」以作為審核之准據。此外應注意，台灣地區人民不得將台灣地區不動產物權以買賣、設定或贈與方式移轉給大陸地區配偶及一等親（內政部93年1月2日台內地字第0930065602號函）。五、大陸地區人民購買台灣地區不動產有何限制？（一）土地類型限制：下列土地不得取得：①土地法第14條規定不得私有之土地。②林地、漁地、狩獵地、鹽地、礦地、水源地、要塞軍備區域及領域邊境之土地。③依國家安全法及其施行細則所劃定公告一定範圍之土地。④依要塞堡壘地帶法所劃定公告一定範圍之土地。⑤各港口地帶，由港口主管機關會同國防部及所在地地方政府所劃定一定範圍之土地。⑥其他經中央目的事業主管機關劃定應予禁止取得之土地。（二）身份限制：現擔任大陸地區黨務、軍事、行政或具政治性機關（構）、團體之職務或為成員者，不得取得或設定不動產物權。（三）使用限制：取得不動產僅能自用，不得出租，並且在登記完畢後滿3年才可移轉。（四）總量管制：每年大陸地區自然人取得土地上限為13公頃、建物400戶，年度數額有剩餘者，不再留用；長期總量土地1,300公頃、建物2萬戶，長期總量及年度數額原則每半年檢討1次。（五）集中度管制：以總戶數10%為上限，若總戶數未達10戶，則可取得1戶。例如某社區總戶數為100戶，大陸地區人民取得該社區的住宅上限為10戶。六、大陸地區人民購買台灣不動產申請許可應附文件與程序為何？（一） 應備文件：1. 申請書：向土地所在地之直轄市、縣市政府地政局索取或網路下載。2. 申請人身分證明文件：大陸地區常住人口登記卡或居民身分證影本，該文件需先至大陸地區縣市公證處公證後，再向財團法人海峽交流基金會申請驗證。3. 委託書：如委託他人處理者，須檢附。如受託人為大陸地區人民，受託人之身分證明文件及委託書仍應經財團法人海峽交流基金會驗證。4. 非現擔任中國黨務、軍事、行政或具政治性機關（構）、團體職務之切結書、不動產自用切結書。5. 申請書規定應檢附之文件，如買賣契約書等。（二） 流程：申請人檢附相關文件→向不動產所在地的直轄市、縣市政府申請→直轄市、縣市政府初步審核→報請內政部審核→許可→申請人憑許可函及相關文件至地政事務所辦理登記。（三） 自向不動產所在直轄市、縣（市）政府接受申請後，至內政部召開「陸資申請取得設定或移轉不動產物權審查會議」決議許可取得，視各案件情況，至少約需4個月至半年期間。七、大陸地區人民可以繼承台灣地區的不動產嗎？僅長期居留且經法院准許繼承的大陸配偶可以繼承台灣地區人民所遺留之不動產，其所得財產「總額」每人不得逾新台幣200萬元。但不動產為台灣地區繼承人賴以居住者，不得繼承之。繼承之不動產，如為土地法第17條第1項各款所列土地時，應於辦理繼承登記完畢之日起3年內出售與本國人。大陸地區人民依規定核准取得之台灣不動產，發生繼承情事時，亦得依法申請繼承登記。八、結論中國籍的王小姐嫁給台灣籍的張先生，王小姐尚未取得中華民國國籍，依法仍屬大陸地區人民，依現行法律規定，台灣人民不得將台灣地區不動產物權以買賣、設定或贈與方式移轉給大陸地區配偶及一等親，因此張先生無法以任何名義將豪宅過戶給太太。王小姐只能在符合前述相關規定的前提下，以自己的名義向第三人購買不動產，如果購買的資金是來自張先生，應注意贈與相關問題。

股票市場中投資人樣貌千百種，投資策略也會隨著每個人的個性、經濟條件或職業與生活背景而有所不同，有些人屬於穩健保守派，主要採取被動型投資策略；有些人則屬於積極派，聚焦短線趨勢，喜歡投機型標的。曾在電子業擔任業務，於產業最前線打滾多年的陳詩慧善於分析總經環境和產業動態，樂觀、積極的個性中帶有幾分務實，不屬於投機派，亦不屬於保守派，她將巴菲特的價值投資法加上波段操作，發展出屬於自己的一套「波段投資心法」，在四年內為自己賺進四千萬。投資起手式：觀察總體經濟談起投資理財的契機，陳詩慧笑說一開始只是為了存錢讀書。「大學畢業後我進入中部知名的電子企業，為了出國讀書，我全年無休地工作，好不容易在三年內存下一百萬。」然而，這筆辛苦存下的進修基金，卻因為誤買地雷股，慘賠收場。陳詩慧回憶，她人生第一支股票買的是順大裕，沒想到這家公司後來爆發鉅額違約交割，股價一路從兩百多元跌到剩下二元，最後下市，「人在異鄉卻繳不出下學期的學費，我只好跟同學借錢、到處打工。」投資小白出師股市不利是常有的事，有了前車之鑑，陳詩慧回國後工作之餘常到超商翻閱理財雜誌，用最「經濟實惠」的方式了解總體經濟局勢，同時開始學習基金投資。「一開始我先看每一個國家的GDP，接著去比較各國基金的績效，看哪些國家的石油、黃金、礦產等天然資源看漲我就買進。」陳詩慧說，她透過投資基金練習投資基本功，發現原來總經環境跟投資市場有很高的連動性，此後她每次買基金、投資股票前，一定會先了解當下全球經濟環境，而她也憑藉著這個投資邏輯，在三年內將五十萬元的資本額翻倍成長到三百萬。陳詩慧表示，總體經濟環境涵蓋層面相當廣，除了要關注政治動態，也要了解進出口貿易表現，藉此掌握景氣循環與市場資金動向。她舉例，「2017年我觀察到外資熱錢大量湧入、新台幣升值，大環境有利於台股上漲，於是便大膽地將手頭僅有的四百萬元現金投入台股，順勢搭上多頭列車。」先確認大環境好不好  再挑選趨勢向上的龍頭股掌握全球經濟局勢只是第一步。身為電子業業務，為了在瞬息萬變的產業中，更全面地掌握產業趨勢與各個企業的盈利狀況，陳詩慧學習如何精準判讀財報。投資初期她靠著觀察總經環境、掌握產業脈動，相輔相成，打造自己的投資組合。2016年陳詩慧創業失敗，損失三百多萬元的資本額，同時身上還背負一千八百萬元的房貸，龐大的經濟壓力下，為了迅速扭轉經濟劣勢，她根據過往的投資經驗擬定出「天龍八步波段投資策略」，兩年後成功清償千萬房貸。具體如何執行？第一步，先看大環境好不好，第二步，看產業基本面，尤其是尋找美國股市當紅熱門產業，再對應到相關產業及龍頭股。陳詩慧鎖定近期很夯的AI題材，選定指標龍頭輝達檢視它的財報表現。從上個月底發布的財報來看，輝達營收表現非常亮眼，最新一季營收年增101.48%，優於市場預期，預計本季營收會更旺，年增可以到170%。在營收大漲之後，輝達的本益比下跌到八個月新低，從基本面(第三步)來看是可以進場的時機，也是支值得長線持有的股票。接著對焦技術線型KD值與MACD值來找買點。陳詩慧表示，儘管輝達股價在財報公布後飆漲，但隨後卻迎來連續三天的回吐，於是她選擇在下跌區間連日進場。依照陳詩慧進場的時間點，KD值大約落在60左右，尚未過熱，而MACD值則是介於空方轉多方的局勢，因此符合天龍八步的布局策略。陳詩慧在八月中旬將十萬美元投入美股市場，主攻輝達與特斯拉兩檔股票，短短一週已獲利五千美元。部分讀者可能會把「波段」與「短線」搞混。事實上「天龍八步波段投資策略」不跑短線(當沖、隔日沖)，或以投機心態盲目跟進飆股，而是選擇基本面看好的股票，利用趨勢做「長線」波段、創造獲利。陳詩慧也提醒投資人要謹記最後一步，在股價「跌」時買入、股價「漲」時賣出，不要太貪心，想要買在最低點、賣在最高點。波段投資在精不在多陳詩慧的持股並不多，大部分聚焦在科技、電子類題材，包括電動車族群：特斯拉、充電樁，啟碁(6285)；電競顯卡族群，微星(2377)；AI族群，輝達、台積電(2330)，還有布局低基期的記憶體族群，因為AI與物聯網會使用到更多倍的記憶體。她強調，投資的重點不在多而在精，一定要對自己選擇的標的有足夠的了解。陳詩慧分享，自己從去年開始買入台積電，目前持有二十張。她表示，台積電近兩年本益比都在相對低檔，是進場、增持的好時機。展望明、後兩年，她以歷年最低本益比16.6倍以及推估的EPS值做計算，預期明年台積電股價有望來到630元，後年更可能上看730元。另外，根據台積電發布的消息，其AI半導體應用目前貢獻營收6%，陳詩慧表示，市場預估若此佔比在未來能成長到25%，本益比也有望來到25倍，那麼屆時台積電的股價將直攀800~900元。陳詩慧建議投資人鎖定熟悉的標的輪流操作，靠著長期追蹤月營收、獲利、本益比、漲價或缺貨題材掌握股性，在逢低時加碼，買進之後短暫套牢則繼續持有，報酬成長超過20%時賣出，逢低時再買進，反覆循環，一步一步把雪球越滾越大。在股市身經百戰，陳詩慧始終屬於「樂觀派」投資人。有別於許多投資人，投資組合經常劃分為「成長股」與「價值股」，陳詩慧的投資組合中只有所謂的「績優股」。「因為我對手中每一檔股票都有充分的了解，所以我相信我選擇的股票都是好標的，不會隨著市場起舞，也相信它們都能為我帶來獲利成長啊！」她笑著說。如果要為「樂觀派」投資人下一個最佳註解，那就是「相信自己！」精彩全文，詳見《理財周刊》1202期，2023.09.08出刊。

案例：一、林二向陳一承租A屋居住，租期中，房東陳一因為自住的B屋遭債權人法拍，因此有必要收回A屋自住。陳一可以單方提前終止租約嗎？二、李四為經營餐廳，向張三承租C店面。租約到期後，李四繼續支付租金，房東張三也沒有反對。之後張三打算收回C店面自己經營遊樂場，張三可以單方提前終止租約嗎？三、趙六向王五承租D屋居住，押金3萬元，月租1.5萬元，但趙六積欠3個月租金4.5萬元，王五可以終止租約嗎？解析：一、租賃條例的規定案例一的A屋是「住宅」，首先應考慮租賃住宅市場發展及管理條例第10條之規定：「租賃期間發生下列情形之一者，出租人得提前終止租賃契約，且承租人不得要求任何賠償：一、承租人毀損租賃住宅或附屬設備，不為修繕或相當之賠償。二、承租人遲付租金或費用，達二個月之租額，經定相當期限催告仍拒繳。三、承租人未經出租人書面同意，將租賃住宅轉租於他人。四、出租人為重新建築而必要收回。五、其他依法律規定得提前終止租賃契約。出租人依前項規定提前終止租賃契約者，應依下列規定期限，檢附相關事證，以書面通知承租人：一、依前項第1款至第3款及第5款規定終止者，於終止前30日。二、依前項第4款規定終止者，於終止前3個月。」其中第1項第4款規定出租人為重新建築是可以片面終止租約收回房屋，然而陳一收回A屋的目的是「自住」，而非重新建築，無法適用上述條款終止租約。第5款規定「其他依法律規定得提前終止租賃契約」，也可以提前終止，因此還需要考量其他有關終止租約的法律。二、土地法的規定土地法第100條規定：「出租人非因左列情形之一，不得收回房屋。一、出租人收回自住或重新建築時。二、承租人違反民法第443條第1項之規定轉租於他人時。三、承租人積欠租金額，除擔保金抵償外，達2個月以上時。四、承租人以房屋供違反法令之使用時。五、承租人違反租賃契約時。六、承租人損壞出租人之房屋或附著財物，而不為相當之賠償時。」陳一可否依上述第1款規定提前終止租約「收回自住」呢？答案還是不行，因為「定期租約」不能適用土地法第100條，只有「不定期租約」才能適用。司法院院解字第3489號解釋：「土地法第100條之規定於施行前未終止契約之不定期租賃亦適用之。至定期租賃契約，無論其訂約係在施行前抑在施行後，均無同條之適用，院解字第3238號解釋應予變更。」最高法院41年台上字第138號判例：「土地法第100條第1款所謂收回自住，係指出租人對於其出租未定期限之房屋，有收回自住之正當理田及必要情形而言。故出租人以收回自住為原因請求返還房屋，須具備上述要件並能為相當之證明者始得為之。」結論是，A屋的租約尚在期限內，並非不定期租約，依上述實務見解，不能適用土地法第100條第1款終止租約。三、土地法自住的定義案例二的C店面不是住宅，不適用租賃住宅市場發展及管理條例，只能適用土地法第100條。問題是，土地法第100條第1款規定「出租人收回自住或重新建築時」可以終止租約收回房屋，而張三收回C店面的目的是「經營遊樂場」，既非自住又非重新建築，這樣可以提前終止嗎？答案居然是可以。最高法院48年台上字第853號判例：「土地法第100條第1款所謂自住包括經營商業在內，而經營商業又不以對商業有無經驗為限。」51年台上字第370號判例：「土地法第100條所謂之房屋兼指住屋與供營業用之房屋而言，系爭廠房租賃固無排除該條規定之適用，惟上訴人在原審既始終主收回系爭廠房及機械設備自行經營，自與該條第1款之規定相當。」C店面的租約到期後，李四繼續支付租金，房東張三也沒有反對，民法第451條規定：「租賃期限屆滿後，承租人仍為租賃物之使用收益，而出租人不即表示反對之意思者，視為以不定期限繼續契約。」因此張三李四之間已經成立「不定期租約」，可以適用土地法第100條；張三雖然是為了經營遊樂場，依上述判例見解，仍可以適用第1款規定終止租約。四、欠多少租金可以終止租約？關於以房客積欠租金為由終止租約的條件，有民法第440條第1、2項、租賃住宅市場發展及管理條例第10條第1項第2款及土地法第100條第3款等3個條文，最大差異在於土地法規定，須以擔保金抵償後尚欠租達2個月，其他兩個法條只要欠租2個月加定期催告就可以終止租約。案例三的D屋是住宅，應優先適用租賃住宅市場發展及管理條例，趙六積欠租金4.5萬元已超過2個月租金額，照理講房東王五應該可以終止租約，但是不行。最高法院44年台上字第516號判例：「租賃契約成立後因情事變更租金額增加為若干倍者，土地法第100條第3款抵償租金之擔保金，係契約成立時支付者，亦應依同一比例增加之，業經司法院院解字第3489號釋在案，至土地法第100條第3款關於擔保抵償租金之規定，雖僅就未定有期限之租賃而設，然在定有期限之租賃實具有同一之法律理由，自應類推適用。」依上述實務見解，雖然D房屋是住宅且為定期租約，仍應類推適用土地法第100條第3款，趙六積欠租金3個月，即使王五以押金3萬元抵償後僅欠1.5萬元，尚未達到可以終止租約的要件。