九月降息預期飆升 股市準備大飆?
2025-08-30
自從川普上任後,不斷極力主張求聯準育降息:背後主要因為國債壓力與經濟政策考量,美國國債總額已突破36.7兆美元,利率每下降一個基點(0.01%)可節省美國政府約10億美元的利息支出,若能降息1碼以上每年就可以節省數百億美元,為其他政策騰出更多的財政空間。此外,與近期關稅政策有密切關係,市場推測川普希望透過降息,壓低企業融資成本,減緩直接轉嫁給消費者的壓力。降息預期大幅攀升  多項指標點出方向美國聯準會(Fed)於7月底會議決議將利率維持在4.25%至4.5%的區間不變,連續第五次按兵不動。然而,近期一連串經濟數據顯示,Fed可能不得不啟動降息循環。通膨方面,核心個人消費支出(PCE)與消費者物價指數(CPI)相較上月僅小幅上升0.1%至0.3%,但市場預期關稅對物價的真正衝擊,約需3至6個月才會更為明顯浮現。其次觀察7月非農就業數據,新增就業人數懂7.3萬人,遠低於市場預期的10.4萬人,創去年10月以來新低;失業率則微升0.1個百分點至4.2%。此外,5、6月數據更創下疫情以來最大幅度的下修,顯示美國就業市場已出現明顯放緩跡象。受此影響,FedWatch顯示市場對降息的預期快速升溫,公布前降息機率為68.1%,數據出爐後跳升至90.1%,其中累計降息兩碼的機率也攀升至89.9%,反映出勞動力市場成長可能已陷入停滯。除了經濟數據外,聯準會內部也出現關鍵變化。上回利率決策會議中,有兩名理事罕見投下反對票,主張立即降息,顯示內部對降息時機十分分歧。另一方面,理事庫德勒突然辭職與聯準會主席鮑爾的任期將於明年5月屆滿,川普將有權利提名新任主席與理事人選,後續顯示在決策層中對未來利率政策方向擁有更大的主導權。股、債、美元後續走勢會如何?市場對降息的預期快速升溫,推動10年期美國公債殖利率跌破4.3%。由於債券殖利率與價格呈反向關係,殖利率下滑意味著債券價格上漲,也為債券市場帶來新的投資契機。近期外資不僅大量買進與台股相關的ETF與債券,台積電更在6月初加碼購入2540萬美元,以金融債為主的公司債,顯示資金正加速流向債券資產。通常,降息會導致美國利率下降,美元相對其他貨幣吸引力減弱,投資人可能將資金轉向利率較高或風險較大的資產,使美元匯率承壓走低。然而,在川普關稅政策推動下,各國紛紛加大對美國的投資規模,累計金額達數千億美元,推動未來增加美元需求,對美元形成一定的支撐力道,彼此抵消甚至反轉降息帶來的貶值壓力。在股市方面,降息通常有利於資金流向股票市場,並推動投資人轉向風險較高的資產。歷史經驗顯示,降息後市場上漲的機率偏高,其中以高科技產業受惠最為明顯,成本下降可加速研發與擴張,提升未來成長預期。然而,降息往往伴隨經濟成長放緩的背景,投資人仍需關注後續的經濟數據與企業財報。降息動作不致太激進摩根大通(小摩)指出,美國勞動力需求已顯著下滑,這是經濟衰退的早期警訊。穆迪(Moody’s)則認為,多項經濟指標顯示美國經濟可能正處於衰退邊緣,需密切關注後續發展。市場方面,降息預期升溫,部分機構推測今年可能出現3次降息。不過專家觀點較為中性,認為就業市場狀況「沒有那麼好,也沒有那麼壞」,目前屬於「軟化」而非「惡化」借段,因此降息循環將以適度步伐進行,不太可能採取激進的大幅降息。更多精彩內容,詳見《理財周刊》1303期,2025.08.15出刊。
脫下白袍 憤青千里之外發光發熱
2018-04-13
圖 . 文 / 寶瓶文化 什麼樣的動力,讓一個台灣年輕醫生,千里迢迢跑到祕魯的貧民區辦學校?七年級前段班的李尚儒,曾是長庚醫院神經外科、萬芳醫院麻醉科的醫師,現任華盛頓大學國際醫療碩士班研究生,自嘲不知道哪根筋不對就是沒辦法在台灣好好當醫生,對背包旅行有著非理性的狂熱,加上大學時代從大一到大五參加了社會服務社團,寒暑假都到偏鄉為小朋友課輔的經驗,於是,穿了白袍三年後,一個念頭,「十年後的我是什麼樣子?」李尚儒投身國際志工,飛向祕魯貧民區,當起英語學校校長。 有教育 人生才有轉機這裡成了李尚儒的第二個家,他是老師也像哥哥,有時學生們甚至脫口喊他「爸爸」,一百多個可愛的孩子,讓他甘願傾注所有的愛。在學校,他「校長兼工友」,每天提著兩大桶水走過長長的上坡路,讓學生有乾淨的水用;他和其他幾位資深志工確立了許多規模和制度,設法讓學校變得名符其實,而不是只有四、五個房間的遊樂場,在這窮困生了根的地方,唯有教育,孩子才可能走出自己的人生。 有一次,李尚儒親眼看著認識的大孩子當起「車掌」,此後他再也沒來英語學校;在幾次偶然的交錯下,他站在車門邊笑著跟自己揮揮手,李尚儒也笑著回應他。但看著以往握著的手、笑著的孩子開始在公車上工作、在農田裡幫忙,或者不到十八歲就結婚生子……為什麼內心就是有那麼一點點的感慨?這世界有因為志工的加入而變好嗎?難道自己千里迢迢從台灣來祕魯,只是教教英文、陪小朋友玩耍?所有的志工抱持著各種理想從世界各地來到這物質相對較為缺乏的地方;然而五年、十年後,他們會過怎樣的生活? 出力更出錢 愛不需條件秘魯的公立學校的教育品質低落,雖然學費與私立學校相差一大截,但幾乎沒有英文課,上課時數少,毫無競爭力,因此公立學校畢業後的孩子們,多半跟著父母一起從事薪資低廉、勞力密集性的工作。生活在同樣的環境養育下一代,一樣的人生故事會繼續上演。李尚儒和志工於是在會議中提出一個極具改變性的想法,設立一個「獎學金專戶」,第一年他和兩位志工先自掏腰包,之後以募款的方式,幫讓想念書但沒錢的孩子去念品質稍微好一點的私立次級學校( 五年,類似台灣的國、高中),打破惡性循環,只要能完成學業,對他們的人生已是極大的改變,這樣的學歷足以讓他們在城市求得較好的工作,再加上熟練的英文能力,很有可能在旅行社或觀光產業立足,或許可以走出跟父母親不一樣的路。 一個週末,李尚儒幫獲得獎學金的學生Percy 補習到晚上九點多,他明白在這愛玩的年紀,週六、週日整天耗在書本上是很大的折磨,有時連他自己都被搞得筋疲力盡。搭著Percy 的肩,李尚儒說道:「我知道你很辛苦,平日要上課,週末還要來算數學。可是啊,你要想想,這個機會很難得,你可能是這社區最有機會念大學的男生,你可以懷抱希望,想想將來要念什麼,想做什麼事……」「嗯。」隔了一會兒,Percy 好像突然懂事了,回拍他的肩膀說:「No te Preocupes, voy a intentar. (你不用擔心,我會試試看的。)」 聽了那一番話,李尚儒說自己不感動是騙人的,他默默地拍下一張兩人牽著腳踏車的影子的照片。照片放上臉書,留下了一段話當作紀念。You are the biggest reason that Istay here. (你是我留下來的最大理由。)這個世界 值得我們去作夢 熱情發揮能量這裡的人們教會了李尚儒,付出愛是很單純的事,不需要任何條件。受他的熱情感染,台灣的年輕志工一個接著一個來,發揮了驚人能量,甚至吸引知名導演吳乙峰前來拍攝「Team Taiwan」的紀錄片。拋下醫師的耀眼光環,放棄了世俗的優渥,在這裡用二千五百元過一個月,他卻甘之如飴,因為他終於看到了多年後,他會愛上的自己!李尚儒說:「我沒那個能力改變別人改變世界,我只是終於找到了適合自己坐的位子。」  
隱藏的美食
2018-03-12
【文 / 郭騰尹】 同家裡住在台北市八德路中崙菜市場附近,早期的中崙市場是傳統式的老市場,二層樓的結構,一樓以蔬菜為主,二樓是肉類生鮮,印象中還有一家學生制服店,每年開學時,可以幫學生綉學號,母親在這個市場買菜買了幾十年,哪一家的肉比較好,哪一家的水果比較便宜,我也多多少少耳濡目染,有時買了半個西瓜提不動,還會讓我去拎回來。在台灣的傳統市場附近都有美食,最主要的原因是地利方便,食材新鮮。可是這幾十年裡,我好像很少在中崙市場裡吃過東西,若問我這兒有哪些美食?我真的一件也回答不出來。不像是饒河街夜市、通化街夜市、遼寧街夜市,甚至大安路附近,我都可以立刻點上一桌子的菜,我想這就是台灣俚語「近廟欺神」的道理;另一個俚語「路頭若遠才有親」也表達得十分傳神。後來都市更新,中崙市場就被拆掉,然後原址重建,變成一幢現代大樓,屬於市政府的BOT 案,一樓仍是傳統市場,二樓是美食區,再上的樓層就變成高檔的酒店,只是兩岸氣氛低迷,大陸觀光客銳減,台灣從北到南的酒店業者都在苦撐著,此刻開幕實在不是好的時機。因為工作的原因,我常常不在台灣,每次在異地打電話回家報平安時,母親總是會告訴我一些生活的瑣事,像是她發現我家居穿的短褲褲頭有些鬆了,她在中崙市場今天剛好有看到,就幫我買了一條,才花了一百五十塊;或是中崙市場開始拆了,外面都架上了圍籬;一回告訴我的是中崙市場已經蓋好了,二樓有美食區,牛肉麵、餃子、蚵仔煎、刈包、日式的、韓式的...... 什麼都有,都是以前老市場的老食攤,讓我有機會可以帶著孩子去吃,新環境比傳統市場乾淨衛生多了。回到台灣後,母親又跟我提了一次,我也沒放在心上,只覺得中崙市場會有什麼美食呢?如果有,我早就登門惠顧再加上微博評論了。不過看看新的中崙市場長啥樣?這點我的興趣反而濃厚許多。喬好了孩子的時間,然後打開手機,搜尋一下中崙市場美食,眼前出現了讓人目不睱給的資訊。一些專業美食點評網的信息、美食達人的品嚐心得,再加上知名部落客的推薦,一幀幀精美的照片,讓人不覺口齒生津,在還沒出發前,我甚至已經規劃好了等一下要品嚐的順序。新的中崙市場外型像是一幢豪宅,坐電扶梯就可以到二樓,美食區很像百貨公司的美食街,中間是公共的用餐區,比起露天的攤販,這裡有冷氣可以吹,實在是太幸福了。人的一生好像都在外求一些東西,最靠近身邊的人事物好像最容易被你忽略,美食也是同樣的道理,珍惜身邊擁有的,你也可以搜搜家裡附近有哪些已經名聞天下,可是你卻渾然不知的隱藏版美食,那將是個很特別的一天。那麼,就從菜市場開始吧!    
美麗的錯誤
2018-02-12
文 / 郭騰尹 同學在國中任教,有一次在通話軟體中分享說這一學期的班級數又少了,少子化的社會趨勢讓這幾十年的老師工作朝不保夕,這種現象再加上健保的普及,國人平均壽命的延長,行政院的經建會預估在2018年,台灣65歲以上的老年人口將達14.36%,正式進入國際慣稱的「高齡社會」,到了2026年,台灣更將走入超高齡的社會,老年人口的比率將高達20.63%。雖然這是社會的隱憂,但也透露了老人市場的商機,包括老人醫療安養、老人用品、健康養生等,政府希望能推動長照法,以解百姓之苦,但這都只是照護的層面上,在老人的心理層面上卻沒有太多的著力。我的父親在晚年雖然生活能夠自理,只是行動略顯遲緩,而最讓人擔憂的卻是阿茲海默症,俗稱老人癡呆症,經過醫院診斷為中度失智,對發生沒有多久的事常常會記不住,也喪失了方向感,後來我還幫他做了一條手鍊,可以繫在手腕上,就怕老人家在外面找不到回家的路。台灣失智症協會估計,民國120 年失智人口將逾46 萬,屆時每一百人就有2 位失智者,而將來比例還會逐年增加。鄰近的日本是比台灣更早進入到高齡化社會的國家,其失智的比例亦遠勝於台灣,然而看到一則報導,我覺得可以給台灣或大陸借鏡。日本東京有一家餐廳在招牌上寫著「會送錯菜的餐廳」,該餐廳聘用了有老年癡呆症的老人家當服務生,負責點單及送菜,因為他們的記憶力不好,經常忘了顧客點什麼菜或是上錯菜,所以顧客無法預期會吃到什麼菜,如果是一般餐廳的話,顧客肯定會大發雷霆要求賠償,但是來這兒吃飯的客人卻從不嫌棄他們,反而有些溫馨的感覺,如果上錯菜還會視為美麗的錯誤,有種意外的驚喜!為何會有這間特別的餐廳呢?原由是一位名為小國士朗的電視台導演,他在四年前拍攝過專門探討失智症的紀錄片,期間他和工作人員受到多位老人的熱情款待,雖然有時候老人會弄錯他們的食物,但都沒有立即糾正老人,反倒認為人們應該坦然接受失智老人們無心的失誤,學習接納老人與失智症,進而籌辦了這家餐廳,雖然剛開幕時只是實驗性質,但是卻引發了全世界的關注!送錯菜不會被苛責與投訴,不會在網路上留下負評,反而是一種難得的幸運,即使送錯菜也不用擔心,因為一樣是知名大廚所料理出來的佳餚美味。我覺得類似的餐廳在台灣是可以發展的,一是開在政府大樓裡,一方面可以突顯照顧老人的施政重點,同時方便洽公的百姓用餐;另一是醫院,在台灣的各大醫院幾乎都有像超市般的美食街,在這裡用餐也會成為非常好的衛教場合,也讓大家學習和認識失智症。第三是社區型的店,讓該地區的老人可以在相關單位的輔導下重拾工作的意義,重視生命的價值,讓老人家能夠走出來、與人交流、讓更多的年輕人理解老人家們的生活,用同理心化開誤解,畢竟有一天我們都會老,不是嗎?    
品牌,是一種情感
2010-10-07
文◎郭騰尹     這是一件日本學校教授「品牌」時所發生的故事:    一位教授請助理把一鍋咖哩拿進教室,這個舉動雖然有些怪異,但是學生實在想不透一鍋咖哩到底和品牌有何關係?學生反倒是有些擔心,怕這位教授會讓學生把這鍋咖哩給吃掉。如果好吃就算了,如果不好吃那可就麻煩了。    教授告訴學生:「這是一鍋約有二十人份的咖哩,是用普通的咖哩調味包所煮出來的,裡面還加了紅蘿蔔、馬鈴薯、肉塊…….等配料。想問一下大家,有沒有人想吃吃看?」教授不時的翻攪著這鍋咖哩,陣陣的咖哩味傳出來,可惜的是沒有任何一個人想要嚐試。     教授接著說:「大家對這鍋咖哩沒興趣,是因為大家對它沒有投入情感,只要有意識到其中的情感,大家都會想吃的,而且還會有幸福的感覺。」教授說完也順便請出了煮這鍋咖哩的料理人,是一位普通的老婦人。    這位教授問這位婦人:「你經常做這樣的咖哩嗎?」    婦人回答:「是的,我已經做了很久。」    教授又問:「請問你的家裡有誰很喜歡吃你做的咖哩嗎?」    「喔!我家老二最愛吃我做的咖哩,每次一煮好,他都開心的不得了。」婦人禁不住泛起了笑意。    教授將頭轉向了學生:「你們猜得出來這是誰的母親嗎?」學生們一頭霧水。    「請問你們家老二在哪裡工作呢?」    「他在美國。」    「那他的職業是什麼?」    「他在打棒球。」    「可以告訴我,妳兒子的姓氏嗎?」    「他姓鈴木。」        學生們不覺的發出了驚呼聲,因為這個看起來一點也不起眼的婦人的兒子,竟然是美國大聯盟知名的日籍選手鈴木一朗。    教授為確認此事:「鈴木一朗選手經常在電視上說『這世界上我最喜歡吃的東西,就是老媽煮的咖哩』,就是眼前這一鍋嗎?」    「沒錯,就是這一鍋!」    「好了,現在有誰想嚐嚐看鈴木選手最愛的咖哩飯呢?」         教授還沒問完,大家都紛紛舉手,深怕嚐不到這充滿溫馨的幸福料理。    學生從根本不想碰到爭先恐後,是因為從咖哩飯中找到了情感,而教授告訴學生這感情投入的過程就是品牌化的過程。品牌,一定存在著一種情感,一段美好的記憶。    對於一個以銷售與服務為主的公司而言,每一個銷售人員在締結與服務的過程,其實都在創造公司的品牌價值。如果給顧客留下好的印象,他們就會認同我們的品牌;如果引起的是顧客的抱怨,那麼顧客也不會再相信我們,這個品牌會變成企業的負債。    每一個人都是品牌的創造者與守護者,你的一言一行與負責任的態度,都會給顧客留下美好的回憶,我相信能有此觀念的員工,才是企業裡最有價值的員工。 <中信房屋報導 99年10月號>crack car loan new online