屋主的期望：新婚時因經濟能力無法徹底實現的美式鄉村風，希望透過二度合作的裝修計畫，一圓現，多年夢想，且讓生活機能更符合一家四口的需求。【圖‧文 / 麥浩斯出版《漂亮家居》】喜歡美式鄉村風的許先生夫妻倆，在新婚經濟能力還不是很足夠的時候，就委託摩登雅舍為他們設計新居，然而因為自行發包工程，許多細節上無法臻於完美，讓他們有些許遺憾。經過多年努力，有了充裕經濟能力，且兩個小孩陸續出生、成長，需要擁有自己的空間，當年為兩人世界所做的規劃的規劃，也已不符現在需求，於是許先生買下位於台北市區的中古屋，決定再度借助摩登雅舍的王思文(Vivian)、汪忠錠( 汪哥) 設計師的設計專業，配合其高品質施工團隊，再圓鄉村風之夢。由於許先生夫妻倆經常出國旅行，對於飯店式的舒適生活非常嚮往，因此期望這次新居的設計，能夠和之前的鄉村風不同，帶入現代的飯店式質感，因此Vivian 和汪哥決定以現代摩登的美式鄉村風做為空間設計主軸。不僅在材質的選擇上，運用鄉村風較少使用的大理石材，更因為許先生夫妻倆選擇了可以讓一家四口都窩在一起的大型白色皮沙發，而決定以黑、白對比的色調，凸顯現代感，打造如五星級飯店般的舒適居家空間。風格到位，格局微調，讓生活大不同四口之家的收納需求自然比新婚時多得多，為了滿足收納機能，Vivian 和汪哥將小孩房隔間牆拆除且略微退縮，看似廊道空間僅多了展示架，走廊寬度彷彿也沒改變，其實內部卻隱藏大容量的收納。走廊盡頭利用美式鄉村風慣用的對開玻璃格門，凸顯風格，裡面是一家人衷心期盼的獨立書房。書房區善用窗邊增設臥榻，並利用結構樑柱下方畸零空間增設收納，當陽光透過百葉窗灑落，就能為家人帶來靜謐舒壓的閱讀氛圍。書房完成後，家人常聚在這裡一起閱讀，連家庭會議也在此召開，成為家人最喜歡的空間之一。另一重要格局微調，是將原本開放的客、餐廳利用不做到頂的壁爐電視牆區隔，不僅呼應美式鄉村風的風格語彙，讓採光、通風不受阻絕，同時也讓客、餐廳的使用不會彼此干擾。餐廳壁面一扇木百葉假窗中間，貼附著許先生到希臘旅遊時拍的風景照，許先生說：「這是汪哥用『世界之窗』的概念量身訂製的端景牆，可以隨心情更換照片，在這裡用餐，好像置身國外的餐廳，重溫旅遊的樂趣。」此外，餐廳和廚房之間運用美式元素的玻璃格門設計，為沒有對外窗的餐廳引進光線，同時可阻絕油煙，既美觀又實用。熱愛旅行的許先生夫妻倆最期待的是將衛浴改造成五星級飯店的規格，因此Vivian 和汪哥縮小主臥寢居空間，讓客浴縮小保留淋浴間，放大主浴的格局放大，改為乾溼分離，且足以容納讓夫妻倆共浴的大型泡澡浴缸的飯店式衛浴，增進生活情趣。從空間風格、生活動線到實用機能，處處用心的設計，讓許先生夫妻倆終於一圓多年未竟的鄉村風夢想。1 色彩 黑白對比，凸顯現代感白色沙發、茶几，搭配黑色鐵件燈飾以及黑色相框端景牆，黑、白對比的現代感用色，佐以美式線板勾勒風格，完美演繹現代摩登的美式鄉村風。2 格局 壁爐電視牆區隔客、餐廳不做到頂的壁爐電視牆，不僅凸顯美式鄉村風的設計語彙，區隔客、餐廳的使用空間，讓彼此不受干擾，同時又讓光線、空氣不受阻絕。3 佈置 重溫旅遊記憶的世界之窗沒有對外窗的餐廳，用廚房玻璃格門引進光線，再以「世界之窗」概念，在餐桌旁增設木百葉窗裝飾，上面貼附許先生到希臘拍的風景照，隨心情更換的端景，讓在家，隨時可以重溫旅遊記憶。4 機能 善用畸零空間增設收納書房和臥房均利用樑柱下方的畸零空間規畫收納，書房區更利用採光良好的窗台旁邊，增設具又收納機能的臥榻式椅子，為書房營造舒適的休憩氛圍。5 機能 既獨立又能共享的小孩房由於兩個男孩日漸成長，需要各自獨立的使用空間，利用兩張單人床中間的收納櫃區隔彼此的私領域，但是書桌卻仍規畫為共同使用，既獨立，又能共享，兩全其美。6 機能 讓生活更舒適的飯店式衛浴退縮臥房寢居區，將客浴局部退縮僅保留淋浴間，放大主浴格局，藉此置入大型泡澡浴缸，滿足乾濕分離的飯店式衛浴規格，增添生活情趣，也讓生活更舒適。7 格局 以退為進的設計讓小孩房略為退縮，讓廊道區兼具收納、展示機能，以退為進的格局改造，滿足一家四口的大容量收納需求。

【文 / Acer.L】財政部預定2015年提出房地合一稅修法案的進度不變，但立委齊呼稅制太重。財政部長張盛和也強調，將視社會共識決定修法力道，若無法一步到位，也可分段改革。1.房地合一稅從寬 奢侈稅有望退場  短空長多 有利房市交易量穩定依據財政部的規劃，房地合一、實價課稅，將出售不動產利得與一般所得將分離課徵，稅率則比照薪資、股利等一般所得的課稅級距，按5% 到45% 分成六級累進課徵；但立委指出，如此一來，出售不動產獲利超過1,000 萬元須繳交45% 的所得稅，對於精華區中高總價物件，影響甚鉅，將引發富人反彈，執政者恐須從長計議，因為2014 年11 月底的九合一選舉，執政黨大敗，多數原因指向無法提供有效房市政策及所得提升方案來照顧年輕族群，致年輕選票喪失，若連口袋較深的也得罪，往後的選舉只會更加艱辛。所以選後許多政策是否能如期推行仍有變數；如何將稅制合理，讓富人及一般百姓都能接受，將是未來房地合一稅改革的重要目標。可能方案：簡化稅率 改為單一稅制上限20% 並且廢除奢侈稅 亦是可行方向因此，房地合一稅按5% 到45% 分成六級累進課徵方式，必然遭受檢討，已有立委建議稅率按交易所得從高訂為20% 即可，且奢侈稅應退場，由現行按「交易總價」課徵，調整為按「交易所得」課稅即可，改有獲利才課稅較合理。若不用綁兩年奢侈稅，房市交易量將回歸正常，好地段及規畫良好物件，到時房價恐會持續上漲。所以九合一選舉執政者大敗，將有利稅制改革合理化，當局對未來房地合一稅的推行將會更加謹慎，而稅制合理化有助房市穩定健全發展。2.公告現值逐年調整 屋主將成本轉嫁給買方 房價難跌以新北為例，近期公告2015 年1 月1 日土地公告現值調漲幅度達15.17%，是近24 年來第三高調幅，累計近五年土地公告現值調漲逾九成，是連續13 年調漲，其中近五年調漲幅度都達雙位數。內政部表示，土地公告現值隨之上升是正常狀況，且長期以持續朝市價接近為目標，希望2015 年土地公告現值可達市價九成。但目前六都都沒有達到。據內政部地政司統計，2014 年全國土地公告現值已占一般土地正常交易價格的86%；六都中雙北市約89%、台中市80%，桃園、台南市及高雄市均是87%。所以公告現值仍會繼續調漲，屋主未來售屋時的土增稅成本必然增加，並且會轉嫁到買方身上，房價未來難跌，早買早享受，晚買稅增加。3.外資看好台灣 賓士在台加碼投資500億直接購地豪華進口車品牌持續加碼台灣，配合德國原廠全新展間升級標準，台灣賓士（M-Benz）2014 年12 月11 日宣布將積極以直接購地方式增拓據點、進行軟硬體設備升級，至2018 年底止，含各經銷商在內的總投資金額逾500 億元。房地產才是最穩健的投資標的 麥當勞養地策略可為借鏡為何在大家看衰台灣房市之時，卻有外資逆向操作，選擇前進房市加碼台灣，主因是台灣房地產擁有華人地區最好的土地私有制度，股票跟基金投資有起有落，但台灣房地產不然，從來只有賣錯時間點沒有買錯的，SARS 及金融海嘯期間買房地產的人現在都賺，賣的人則後悔同樣的價格早已買不回來。外資也深諳這樣的道理，與其付租金給地主賺錢，不如自己養地，唯有效法麥當勞早期展店模式，店開到哪，房地產就買到哪，房地產未來增值的倍數永遠比本業賺的多。若干年後，這些地只會越來越值錢，在大家看衰之際，反而逆向操作加碼台灣。所以看看別人怎麼做，就可知道市場趨勢在哪?中長期而言，房市多頭不變，房地產保值及增值的功能較所有其他理財工具都強，擁有房地產者才是最大贏家。選擇永遠不買房者將是最後的輸家，若有能力買房應盡早進場，否則好標的將越等越貴，外資近期選擇加碼台灣，是房市長線多頭格局的最佳表徵，跟著有錢人及跨國企業的經營策略走，才會賺大錢。4.港資買豪宅 持續看好台灣 未來豪宅是賣給兩岸三地華人的稀有財回顧2014 年以來，港資買台灣不手軟，位在台北市仁愛圓環上的潤泰敦仁成交單價每坪205 萬，在台北市豪宅的實價登錄排名第4 名，買家正是港資公司。事實上，台北精華區的天價房地產，很多已經落入香港或大陸富豪手中了。其實這已經不是港資陸資第一次來台灣置產。2007年香港里昂證券就砸下超過70 億，買下內科亞太經貿廣場；2010 年中國知名鐘錶業者，也以9 億多元買下忠孝東路4 段店面，同年12 月也傳出黎智英砸20 億買下「頂高麗景」，一共9 戶。所以未來台灣的豪宅產品已非以本地客買盤為主力，而是兩岸三地的有錢人為主要買方，在有錢人都選擇置產於台灣的前提下，房市要崩盤更難。跟香港豪宅比較起來，台北的豪宅對頂級買方來說還有非常多入手空間及增值機會，所以就2015 年豪宅的發展走勢來預測，愈稀有的產品會愈來愈貴，將有愈多的外地客選擇加碼台灣房地產，這將是未來台灣房地產表現會勝於亞洲其他地區的最佳鐵證。結論就上述所提的四個觀點可發現，2015 年的房市趨勢預測為「房價崩盤不易，溫和成長的機會最大」，現在就是最好的進場時機，在市場悲觀時，應趁機向屋主大力議價，進場選購合適的標的。

賣方應見好快收，給買方一個買你屋~~~~~的理由        2015開年之初，迎接新年的喜悅並沒有延續太久，台灣各地傳來陣陣哀嚎，除了搶不到二姐江蕙告別演唱會門票的歌迷們哀鴻遍野之外，再來就是房地市場猶如被強大冷氣團層層籠罩，本是傳統購屋旺季的農曆年前時期，卻不見熱絡交易。      「多頭總司令」戴德梁行董事總經理顏炳立和「空頭總司令」張金鶚教授，兩大司令難得異口同聲皆看淡2015年房市，預估雙北房價將有5~10%的跌幅，尤其是高總價住宅產品會特別危險！        升息隱憂、政策不明、供給過量等原因，讓投資客縮手，自住客觀望，若賣家不願向下調價，只怕是買賣雙方互ㄍㄧㄣ，市場形成價亂無量的情形，時間一拉長，賣方易被套牢，買方也失去黃金進場時刻，難保不會兩敗俱傷。而一個健全良好的房產買賣環境，不能過度去倚賴外資熱錢的投入，穩固的自住買盤才是台灣房產經濟的根本！          中信房屋預估今年仍是以首購、換屋等自住族群為大宗買盤，但以目前觀望意味濃厚的情況來看，價格需要有10~15%的下跌才能吸引買氣，若是達到20%的跌幅相信更易激起無殼青年們想買房的欲望！所以屋主們，趁現在市場上還沒瘋狂倒貨時，盡快落袋為安啊！買家們也好好抓緊這絕佳議價時期，捨得放膽去擁抱成家夢想，買個好屋過好年。小編整理2015年三大你非買／非賣不可的理由，各路買家和賣家們看在眼裡更要記在心裡啊~~~※2015【賣屋有道】的三大因素第一、房價已來到相對高點，上漲空間有限去年重大交通建設及開發議題已讓房市嚐過甜頭，價格補漲過一波，今年要在繼續上揚恐怕動能不足，且投資成本越來越高，讓許多投資客只敢遠觀不敢出手焉，就怕房價高點沒有買方進場承接，恐面臨「住套房」的命運。再者，去年中古屋市場已出現委售潮，建商也趕在農曆年前推案，又是新成屋交屋尖峰期，三方齊出，供給爆增，現在不轉手，日後就可能等著被殺的「片甲不留」，此刻，你還不賣嗎？？第二、房地合一稅房地合一議題從2014延燒至今，即使未全然底定，也已震傷了房產市場，但無論房地合一最終結果如何，未來的稅制繳納一定會比現在來得重，多屋族的屋主們可又要為如何調節房產節稅傷腦筋了，此刻，你還不賣嗎？？第三、熱錢退潮前幾年的熱錢狂潮，瘋狂湧入台灣房市，使得台灣各區房價都屢創新高，也造成許多年輕人買不起房的苦果。但外資是現實的，只要有更好的投資標的，台灣房產一脫手兌現，馬上去買進更低價的海外房產。當時隨潮逐流進場的你，是否有夠敏銳的投資嗅覺，當熱錢準備退潮，你也能夠安全、勝利地急流勇退嗎？要是沒有…就只能躺在沙灘上了！此刻，你還不賣嗎？？※2015【買房有術】的三大理由第一、升息趨勢房貸利率蠢蠢欲動，雖然央行尚未宣布升息，但跟著美國聯準會宣布不再維持長時間的低利，台灣則會慢個一、兩季再跟上，故升息將是未來無可避免的走向。而升息的風聲已讓持有多物件的投資客心生畏懼，只要利率一走高，房價自然有所震盪，下跌壓力更為明顯，預期心理影響下，可能湧現倒貨潮，買方有貨可揀，此時，你還不買嗎？？第二、供給爆量從去年底開始到今年初，中古屋委售有增加趨勢，加上預售屋、新成屋也出來加入戰局，供給大量增加，同時也代表著屋主不再惜售，市場上好物件紛紛出籠，買方能有更多選擇，找到適合自己的房子，此時，你還不買嗎？？第三、議價彈性大升息、倒貨、稅制不明，2015年在這些因素影響下，議價空間更有想像，買家先做好房價比價的功課，就不怕沒根據和籌碼與屋主談判斡旋，此時，你還不買嗎？？想袂甲好厝攬牢牢，看這就對啦！：http://www.cthouse.com.tw/BuyingHouse/ 文 by 中信房屋臉書粉絲團-你的達令

【中信房屋研展部報導】房價居高不下，無殼鍋牛轉為租賃求棲身之地，據中信房屋最新調查指出，工作地緣方面是選擇租賃的主要考量(附件4)。在兩年內有租屋需求人口中，單獨一人租屋居住占最多(28.5%)(附件1)，套房及小坪數等物件相對是租賃首選(18.1%)(附件2)，單身經濟發酵，未來單身宅成為租賃主流。中信房屋副總經理劉天仁表示，調查指出有近三成(28.0%)受訪者表示近兩年有租屋需求，其中有40.8%為正在租屋中、而在半年至1年內有租屋計畫占20.3%(附件3)，可見未來租賃市場在房價降不下來，將會緩慢而穩定的成長。 租屋市場需求與成長，連政界都非常「有感」，兩位台北市長參選人都對此紛紛提出政見，柯文哲主張重新檢討租金補貼辦法，並擴大發放，大量興建公共住宅，由市府擔任二房東，不考慮土地成本之下，估計每坪每月約只需500元租金，單身戶每月5000元、小家庭每月1萬元租金，就可以租到公共住宅得以居住。 連勝文部分則是提出提高豪宅稅用於租金補貼，再者廣建公營住宅存量達兩萬戶，據中信房屋調查指出有租屋需求多以20到39歲的壯年勞工人口比例偏高(附件1)，租屋地區雙北地區的比例居多，證明雙北移入人口以租屋居多，當然這也和該地區房價居高不下也深切的關係。 另外租屋原因為「地緣關係，工作需求」占大多數(41.1%)，第二順位原因才是「資金配置考量沒有置產需求」佔29.2%(附件4)，可見工作地緣需求在這高房價時代考慮順位凌駕在資金考量上，這也顯示租屋人口大多偏向年輕、外來人口，就兩位候選人的租屋政見，不難知道為什麼柯文哲較深受年輕族群的歡迎。 就租屋家居人數而言，中信房屋副總劉天仁指出，調查顯示獨身一人居住占最大數(28.5%)，其中又以男性、20-29歲、居住非都會區比例較高，選擇兩人居住的人口以雙北地區為主，大多也是20-39歲的壯年人口，會選擇五人以上居住以40-49歲比例較高(21.4%)(附件1)，總體來說租賃市場成長為必然，也難怪兩位候選人的房產政見針對租賃市場改革更重於銷售市場方面。

六大新婚購屋防守線，讓你有攻有守有好房！！        2014年將接近尾聲，進入傳統年底結婚購屋旺季，因「2014，愛你一世」諧音的關係，許多人想來個浪漫紀念的好采頭，紛紛趕在今年完成終身大事，更因此帶動新婚購屋需求，第四季的詢問量與帶看量大幅提升。但因選舉後的內閣改組，造成房地合一稅制渾沌未明，市場上正瀰漫一股沉重賣壓，而這波倒貨潮將可能延續到2015年上半年，對於買方來說，正是可以挑貨又可大肆議價的難得時機，有結婚計畫並想添置新房的新人們，可千萬要把握這段「黃金亂市」！       不過，若是沒有買房經驗的新人，新婚首購切勿衝動，必須多看、多聽、多比較，別讓「愛你一世」變成「礙你一世」，以下將告訴你買房如何有攻有守，絕不敗退的六條新婚購屋防守線！(網路節錄圖片)※新婚購屋六大防守線第一道防線：地段挑選       由於新婚首購族群平均年齡層較年輕，經濟能力有限，在選擇地段時，經常出現進入不了蛋黃區(市中心)又不想黏在蛋殼上(郊區)的心理掙扎。建議有生子計劃的新婚夫妻，可考慮以男方或女方家人居住地為優先考量，日後當小孩需要協助照顧時，住得近的家人就能夠相互照應，或以夫妻的工作地點取中心位置作為購屋地段評估，就不用為了工作通勤耗費太多時間。第二道防線：物件選擇       新婚夫妻在首購時，一定要將眼光放遠。在買屋前，要先設想未來5年的生活狀況及財務狀況。如果新人抱著「先求有、再求好」的心態，先去選擇低總價的套房產品，若是生了孩子，可能很快就面臨空間不夠用的問題。建議不妨一次到位，可選擇市中心外第1圈的近郊(蛋白區)，兩~三房的公寓產品為優先考量，一來房價僅為市中心的一半或3分之1，二來不會被過高的大樓公設給吃掉預算，但仍保有轉手性和保值性。第三道防線：多方比價       挑好了地段挑物件，挑了物件就要開始來好好比價，畢竟新婚夫妻預算有限，前提是新人們有沒有勤做功課，建議首購族平常可多逛房屋網站的物件，善用內政部實價登錄網站，了解市場行情，才能在挑選物件時有判斷依據，或是議價時的分寸拿捏。再者，可跟不同的房仲業者探詢周邊的成交行情，甚至多多親自走訪該區域，觀察環境上的優缺點，去比出、挑出自己的理想好屋，比價實力的培養可是非常重要的！第四道防線：房貸試算       房貸不僅要在購買前試算，更要精算！新人們不可見獵心喜，衝動買下自己負擔不起的房子，房子應該是夫妻的共同資產，而不是共同負債。一般來說，房貸應該控制在家庭收入的三分之一左右，尤其是新婚首購族群，更需要嚴格控管家庭收支，因新婚各方面的花費較多，除了購屋占大宗，另有婚禮宴客、添購家具家電、新家裝潢、購屋規費契稅、雜費等等，新人們應該要全部考慮進去，做好財務規劃，才能在支付房貸的同時又保有生活品質，讓買房成為夫妻甜蜜的負擔。第五道防線：屋況觀察&裝潢開銷       新人在看房時，最好把自己變柯南，發揮無微不至的觀察精神，勢必要看出房子的真相，千萬不能被漂亮華麗的裝潢迷惑，就怕碰到金玉其外，敗絮其中的黑心屋，建議看房時帶上幾樣小工具，如礦泉水、小圓球、雨傘…等，就可看出屋主有沒有利用裝潢掩飾壁癌、漏水、地面傾斜的問題。       另外，首購族毋須花太多錢在裝潢上，若是買中古屋，就把屋內重要管線做更新，牆面、天花板來個翻新粉刷，評估最基本的家具家電需求，依照自身的經濟狀況，再決定如何添置，免於不必要的支出，在裝潢力求精簡下，可把在裝潢省下的錢，拿來償還房貸或另作家庭使用基金。第六道防線：產權劃分       常說相愛容易相處難，但…相分更難，房子是買了，但要登記在誰的名下？所有權是誰的？房貸支出又該如何分配？新人們最好在婚前或購屋前開誠佈公，用健康理性的態度溝通協調清楚，雖然掃興，並且誰也不希望有這一天，如果真走到感情生變那一步，房子產權劃分不清，就更煩上加煩了。建議夫妻若是要合資購屋，包含土地權狀和建物權狀，可請代書依照出資比例去登記持分，擬定正式合約一式兩份，保留匯款、轉帳等單據，把彼此的權利範圍都規範清楚，即使未來情份不再，合約也可保障雙方權益。看房、買房最前線，給您第一手資訊：http://www.cthouse.com.tw/BuyingHouse/文 by 中信房屋臉書粉絲團--你的達令

【文/ 郭騰尹】過去的這一年，「商業模式」這四個字在全球遍地開花，新的世紀裡，商業模式的創新成為企業獲利甚至存亡的關鍵，而阿里巴巴的在美上市、電子商務的商業模式成為年輕一代創業者的競技場，而去年最精彩的故事就發生在夢露的身上，這兩個字好像就代表著一種傳奇。「夢露」是中國睡衣的一種品牌，有二種款式，吊帶或齊肩的，售價都是人民幣188 元一件，只有兩種顏色可選。他們的銷售方式是免費送給你，真的免費送給你，只希望你試穿過後如果感覺很好，請你在網站給予好的評價。中國人都有佔小便宜的偏好，所以這麼好康的事情是不會拒絕的，不過雖然是送給你的，但快遞的費用是需要自己負擔的，每件衣服的費用是23 元人民幣，支持貨到付款和退貨服務，消費者毋須承擔風險。而同一時間裡大陸有157 家網站都在為它打廣告，它幾乎涵蓋了大部分的網路人口，有百分之八十的有效閱讀者都會抵擋不住誘惑，為自己或女性的親友訂上一件，這家夢露睡衣準備送出一千萬件。天啊！這送出去要花多少成本啊？做生意的都知道，浙江義烏的小商品城世界聞名，透過這個窗口可以找到無數的小型服裝加工廠，一千萬件的數量可以把成本壓到一件只有8 元，當然因為是夏天的睡衣，所以它款式簡單，同時布料也很省，在百貨公司的專櫃會有188 元的售價，一方面是一次訂購的規模數量，再加上進百貨公司的成本、設櫃的成本、人事的費用、銷售人員的佣金，這些就是電子商務的特色，也是如同阿里巴巴旗下淘寶網的交易額不斷創新紀錄的原因。除了衣服8 元的成本外，還有就是物流的成本，睡衣輕，一個大信封袋就可以搞定，沒有一家快遞公司不渴望這一千萬數量的訂單，最後，一件以5 元成交。最後就是行銷的費用，如果有產品要免費送，我相信很多網站都願意免費為你做廣告，而若這件睡衣經由網站賣出去，這網站可以得到3 元的提成，我相信這些網站會更瘋狂地為你宣傳。好了！現在成本已經分析完了，每件衣服23 元，扣掉衣服8 元和物流5 元以及網站3 元，這家公司的利潤一件有7 元，一年一千萬件要送完，對於一個13 億人口的大國而言，絕不是件困難的事，也就是說一年有7000萬元的利潤，而這家公司只有4 個人，當台灣還在為22k而傷神之際，在海峽的對岸已有無數的夢露市場上吸引著消費者的眼球。而讓人嘖嘖稱奇的是，這4 個人什麼都沒有做，這就是「商業模式」的絕妙之處。這個故事我把它視為傳奇，視為一個教材，因為它的操作面絕非紙上寫的，或是算盤算的那麼簡單，但是這是避免不了的趨勢，當你在為台灣市場神傷之際，應該要好好思考，如何有效的創新商業模式，改變舊有的銷售思惟，夢露的夢依然可以在你的身上實現。

【文 / 鍾運凱】小英是分租套房的房客。某日發現房東在未通知房客的情形下，已在房門走道的天花板上加裝監視器，且正對著房間門口。小英立刻質問房東，房東表示這樣做是為了防止不適當的人士出入該租屋，以確保房客安全，但小英對無法接受這個理由。試問：房東未通知房客擅自安裝室內監視器，是否侵犯隱私權？一、何謂隱私權？按隱私權，尤其是就個人自主控制個人資料之資訊隱私權，已為大法官會議釋字第603 號解釋所認定：「維護人性尊嚴與尊重人格自由發展，乃自由民主憲政秩序之核心價值。隱私權雖非憲法明文列舉之權利，惟基於人性尊嚴與個人主體性之維護及人格發展之完整，並為保障個人生活私密領域免於他人侵擾及個人資料之自主控制，隱私權乃為不可或缺之基本權利，而受憲法第22條所保障 ( 本院釋字第585 號解釋參照)。其中就個人自主控制個人資料之資訊隱私權而言，乃保障人民決定是否揭露其個人資料、及在何種範圍內、於何時、以何種方式、向何人揭露之決定權，並保障人民對其個人資料之使用有知悉與控制權及資料記載錯誤之更正權。惟憲法對資訊隱私權之保障並非絕對，國家得於符合憲法第23 條規定意旨之範圍內，以法律明確規定對之予以適當之限制。」換句話說，國家雖非不得基於公共利益（例如治安）以法律限制個人隱私權，惟限制目的必須正當，限制程度及手段也必須符合比例原則，否則即屬違法侵害隱私權。二、國際公約的要求台灣高等法院高雄分院99 年度抗字第192 號民事裁定：「本件聲請意旨略以：聲請人聲請假處分時，除引用國家賠償法第11 條第2 項及民事訴訟法第538 條第1 項、第3 項外，尚有依據公民與政治權利國際公約、經濟社會文化權利國際公約為請求，而此二項公約已成國內法而有優先適用之效力，法院審理案件時亦無裁量權而應受拘束，故鈞院裁定未審酌此部分聲請之依據，顯有脫漏，爰聲請補充裁定等語。」高雄地方法院98 年度簡上字第201 號民事判決：「按『本公約締約國確認人人有工作之權利，包括人人應有機會憑本人自由選擇或接受之工作謀生之權利，並將採取適當步驟保障之』，經濟社會文化權利國際公約第6 條第1 項定有明文，而依98年4 月22 日總統公布之『公民與政治權利國際公約及經濟社會文化權利國際公約施行法』第2、4 條規定，兩公約所揭示保障人權之規定具有國內法律之效力，各級政府機關行使其職權，應符合兩公約有關人權保障之規定，避免侵害人權，保護人民不受他人侵害，並應積極促進各項人權之實現，是以法院行使審判職權時，自應遵循、審酌此二公約之規定、精神，甚應優先於國內法律而為適用。」可見前述二公約已具國內法地位而且優先於其他法律而適用。其中公民與政治權利公約第17 條：「一、任何人之私生活、家庭、住宅或通信，不得無理或非法侵擾，其名譽及信用，亦不得非法破壞。二、對於此種侵擾或破壞，人人有受法律保護之權利。」明定隱私權的保護。人權委員會第16 號一般性意見認為：「既然所有人都在社會中生活，對隱私的保護就必然是相對性的」，惟其限制除須根據法律，法律本身亦必須符合《公民與政治權利公約》的規定和目標，而且無論如何要在個案情況中合情合理。三、法律的保護除了公民權利外，隱私權也是民法第18 條的人格權之一，屬於特別人格法益，因此侵害他人隱私權者應依民法第18 條及同法第184 條的規定，即因故意過失不法侵害他人權利者，應負損害賠償責任。又民法第195 條也明文規定：「不法侵害他人之身體、健康、名譽、自由、信用、『隱私』、貞操，或不法侵害其他人格法益而情節重大者，被害人雖非財產上損害亦得請求賠償相當金額」。如果以竊聽、竊錄的方式刺探他人隱私，依刑法第315 條之1 的規定：「無故利用工具或設備窺視、竊聽或無故以錄音、照相、錄影或電磁紀錄竊錄他人非公開之活動、言論或談話者」，可處3 年以下有期徒刑、拘役或3 萬元以下罰金。四、結論本案例房東在未經承租人的同意下，在室內走道安裝監視器，並對著承租人出入的大門，實際上已經侵犯了房客的隱私權。依前述，只有國家公權力得依憲法第23 條之規定限制他人隱私，房東並非公權力，自不得擅自限制他人之隱私權。除非經全體承租人的同意，縱使基於安全理由也不行，房東可能已觸犯前述刑法相關犯罪，並有民事賠償責任。

【文 / 東亞證券(台灣)提供】美國近期正式結束QE(量化寬鬆貨幣政策)，明年市場進入升息循環意味美國經濟處於回升階段，將帶動全球景氣持續擴張；歐洲與日本雖然反向展開寬鬆政策，市場資金充沛仍有利於風險性資產延續多頭行情，短期股市回檔將是投資人佈局不錯的時機點。由於市場利率提前反應升息，在利率上揚的環境下，可透過財政體質佳且利率較高的新興市場債券與美國高收益債，作為核心的資產配置。升息意味經濟持續擴張，多頭行情尚未結束升息前股市雖會震盪，例如今年10 月份經歷的情況一樣，但這不代表股市行情的結束，在升息之後股市通常還有一段行情。參考過去幾次升息期間歷史經驗，預期2015 年聯準會調升利率的環境下,標普500 指數能夠持續走強：在聯準會第一次開始調升利率之後，標普500 指數在其後平均25 個月升至高點，且升幅平均達33%。美國基本面仍相當良好，截至10 月31 日S&P 500 指數成分股超過七成已公布第3 季財報，76% 優於市場預期，且企業獲利預估趨勢明顯上調。從國際資金連續四周大舉前進美股基金來看， 11 月初最新報告指出國際資金一周淨流入美股基金155 億美元，流入美股資金之強勁為58 週以來最多，顯示美國政策領先歐洲、日本，將支撐美元比歐元及日圓都來得強勁，國際資金傾向美元資產，預料此一趨勢將延續至明年美國正式調升利率為止。透過投資美股，迅速掌握全球脈動投資人可以透過券商複委託平台買賣美國股票。任何國籍的企業與類別的公司都可以申請在美國股票交易所上市，過去投資人熟悉的品牌是像星巴克、可口可樂等傳統產業；近幾年iPhone 手機熱賣，蘋果電腦股價創新高，科技產業再度受到追捧；今年最受關注的就是中國網購龍頭阿里巴巴在美國上市的議題了。藉著「雙11」購物節，總市值一度突破3 千億美元，全球市值排名第7 位。目前全球市值最高為蘋果公司總市值達6,382 億美元。對於初次接觸美國股市者，透過股票指數型基金（ETF）為最適合，美國交易市場掛牌的ETF 規模龐大，不只侷限於追蹤大盤指數、債券商品、產業類別與各投資地區表現，還有反向型 槓桿型等。現階段熱門的ETF，包括像追蹤標普500 指數的ETF 與科技、生技醫療產業相關的ETF 都可留意。積極型的投資大戶選擇更多，可依照個人需求與資金規劃，包裝成適合的商品組合。近期熱賣的商品是股權連結的結構型商品(Equity Linked Note)，股價盤整時於到期拿約定的配息，發動漲勢時提前出場，是一種可搭配現股逢低買進策略型的商品。詢問價格最多的連結標的，除了有iPhone6 賣翻的蘋果、炒熱中國「光棍節」阿里巴巴外，還有指數已經過長期整理、基期低潛在上升機會大的中國股市ETF。東亞證券金融商品部表示，由於這種不保本型的股權連結結構型商品，投資人對其條件與標的資訊都需要事先約定，流動性無法與投資股票現貨相比，且有一定金額以上的投資門檻，目前僅限定專業投資人承作。經濟基本面持續好轉，高收益債券與新興債仍可繼續持有低利率的環境下，投資人對於較高收益的商品還是有資產配置的需求，債券佈局建議避開將受聯準會升息預期影響的投資級債券，側重受惠全球經濟成長復甦的高收益債券與短天期的新興市場債券。觀察聯準會前兩次升息循環期，新興市場債券指數與環球高收益債券都反應經濟基本面的好轉而有不錯的表現。投資人該如何挑選? 東亞證券金融商品部表示，高收益債券首重企業體質，新興市場債券( 含主權債與企業債) 建議以美元計價，且要考量避免集中單一種類或區域以分散風險，也可選擇複合型債券基金，兩種高收益債同時參與。根據美銀美林報告統計，美國高收益債、歐洲高收益債與新興市場高收益債違約率皆低於3%，距2016~2018年償債高峰期仍遠，顯示高收益債發行企業財務體質良好，預估未來12~18 個月違約率仍會維持在2~3%。故高收益債券仍可繼續持有，惟報酬從過去三年來自於資本利得，將會轉變成主要來自利息收益，資本增值的空間較小。預期未來一年報酬率美國高收益債在6% 左右、新興市場債券則是8%。外幣配置以美元為主、人民幣為輔美元升值預期漸趨強烈下，歐元、日圓及新興市場貨幣近期則是兵敗如山倒，過去投資人手上經常會持有的澳幣、紐幣甚至南非幣表現都相當疲弱。其中人民幣匯價近期頻創新高，人民幣計價的固定收益商品成為近期最具投資優勢的標的。市場對中國政府採取刺激經濟政策的預期，無論股、債、匯市，中國在近期的市場擾動中均大幅突顯其強韌的特性，因此除了美元資產外，人民幣商品尤其適合納為資產配置核心。人民幣6 月以來的升值趨勢持續，可透過同時參與匯率升值及債息收益的點心債券基金，或是直接投資於香港掛牌的RQFII ETF 商品，追蹤大陸國債指數的ETF，年收益約3~4% 左右。較高資產的專業投資人，可以透過銀行或證券商設計各種比價模式的結構型商品，報酬率穩定有5~8%，在有限的風險下有機會獲取穩定收益。